【論文解説】【“因果分解”で見えたFRBショックの真犯人】投資家心理が60%を占める衝撃のインパルス応答解析 скачать в хорошем качестве

【論文解説】【“因果分解”で見えたFRBショックの真犯人】投資家心理が60%を占める衝撃のインパルス応答解析

この文書は、**マクロ経済学における構造的ショックの伝達メカニズムを理解するための新しい計量経済学的手法**を紹介しています。**シムズとグレンジャー因果関係を結びつける**ことで、**インパルス応答関数を分解し、介在変数（メディエーター）の動的な寄与を定量化**するフレームワークを提案しています。この研究では、**因果メディエーション分析とVARモデルを統合**し、特に**金融政策ショックが総生産に伝達される際の投資家センチメントの役割を分析**しています。最終的に、**ダイナミックメディエーション指標を開発**し、特定のメディエーターがショックの伝播において**時間とともにどのように影響を及ぼすか**を明らかにします。 Causal mechanism and mediation analysis for macroeconomics dynamics: a bridge of Granger and Sims causality This paper introduces a novel concept of impulse response decomposition to disentangle the dynamic contributions of the mediator variables in the transmission of structural shocks. We justify our decomposition by drawing on causal mediation analysis and demonstrating its equivalence to the average mediation effect. Our result establishes a formal link between Sims and Granger causality. Sims causality captures the total effect, while Granger causality corresponds to the mediation effect. We construct a dynamic mediation index that quantifies the evolving role of mediator variables in shock propagation. Applying our framework to studies of the transmission channels of US monetary policy, we find that investor sentiment explains approximately 60% of the peak aggregate output response in three months following a policy shock, while expected default risk contributes negligibly across all horizons. Jean-Marie Dufour/Endong Wang http://arxiv.org/abs/2509.05284v1 #因果媒介分析 #インパルス応答分解 #Sims因果性 #Granger因果性 #動学的媒介指数 #金融ショック伝播 #投資家心理 #米国金融政策 #構造ショック #経済学研究 #マクロ経済分析