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더존비즈온 ‘상장폐지’ 추진…“실적 압박 끊고 기술 승부”

[앵커] 국내 대표 소프트웨어 기업 더존비즈온이 상장폐지 수순에 들어갔습니다. 글로벌 사모펀드 EQT파트너스가 잔여 주식 전량을 사들여 비상장 전환을 추진하겠다고 밝혔는데요. 투자금 확보가 필요한 시점에 상장폐지에 나서는 배경이 뭔지, 정준엽기자가 알아봤습니다. [기자] 글로벌 사모펀드 EQT파트너스가 더존비즈온의 잔여 상장 주식 전량을 주당 12만 원에 공개매수하겠다고 23일 공시했습니다. 상장폐지를 통해 비상장 기업으로 전환하겠다는 겁니다. EQT 측은 “단기 주가 변동성 부담을 줄이고 장기 성장전략에 집중하기 위한 결정”이라고 밝혔습니다. 앞서 더존비즈온은 글로벌 시장 공략을 본격화하고, 기업금융과 디지털 헬스케어 등 신사업 확장에도 나서겠다고 밝힌 바 있습니다. 특히 ERP 시스템 고도화, 클라우드·인공지능(AI) 전환 등은 당면한 과제입니다. 이들은 모두 장기간 투자가 필요한 사업. 자금이 필요한 시점에 비상장 전환을 결정한 배경에 관심이 쏠립니다. 업계에선 상장 부담에서 벗어나면 연구개발과 인수합병에 훨씬 과감하게 투자할 수 있을 것으로 보고 있습니다. 상장사는 분기마다 실적을 공시하고, 주주를 설득해야 하는데, 이 과정에서 단기 실적에 매몰되기 쉽다는 겁니다. 특히 소프트웨어 기업은 기술 부채가 매년 쌓이는 구조. 상장사 시절에는 분기 실적을 의식해 이를 해소하기 어렵습니다. 비상장으로 전환해야 비로소 장기적 관점에서 내부 투자를 단행할 수 있다는 뜻입니다. 다만 상장폐지의 단점도 뚜렷합니다. 소프트웨어 기업이 상장을 택하는 가장 큰 이유는 외부 투자금 확보입니다. 상장을 폐지하면 이 자금 조달 창구가 닫힙니다. 다만 더존비즈온은 구독 기반 SaaS, 서비스형 소프트웨어 모델을 갖추고 있어 안정적인 반복 매출이 발생합니다. 상장 없이도 자금 조달에 큰 어려움이 없다는 분석입니다. 더존비즈온은 지난해 연결 기준 매출 4463억 원, 영업이익 1277억 원으로 역대 최대 실적을 기록했습니다. 영업이익률은 28.6%에 달합니다. AI 기술 내재화와 클라우드 전환이 맞물린 결과입니다. 이번 상장폐지 결정은 탄탄한 내부 자금에 EQT의 지원까지 더해지면서, 굳이 자본시장에 의존할 필요가 없다는 판단이 깔린 것으로 풀이됩니다. 서울경제TV 정준엽입니다. /jyjeong@sedaily.com [영상취재 강민우 / 영상편집 김양희]