Ares Capital (ARCC) Q4 2025 Zahlen: Dividenden-Sicherheit in Gefahr oder jetzt nachkaufen? 📉💰 скачать в хорошем качестве

Ares Capital (ARCC) Q4 2025 Zahlen: Dividenden-Sicherheit in Gefahr oder jetzt nachkaufen? 📉💰

Ares Capital (ARCC) hat die Zahlen für das vierte Quartal 2025 vorgelegt. Als größter börsengehandelter BDC (Business Development Company) ist Ares ein Basisinvestment für viele Dividenden-Investoren. Doch wie sicher ist die Ausschüttung bei sinkenden Zinsen wirklich? In dieser detaillierten Analyse werfen wir einen Blick auf: ✅ NAV-Entwicklung: Warum der Buchwert leicht gesunken ist. ✅ Dividenden-Check: Wie hoch die Spillover-Reserven sind und ob eine Kürzung droht. ✅ Marktvergleich: ARCC im direkten Duell mit Capital South West (CSWC) und Main Street Capital. ✅ Portfolio-Qualität: Die Wahrheit über Non-Accruals und das Kreditrisiko im KI-Zeitalter. Erfahre, warum Kurse unter 20 USD für Langzeitinvestoren spannend sein könnten und wo die kritischen Punkte in der Gebührenstruktur liegen. Gemini fasst es z'samma: Hier ist die Zusammenfassung des Videos über die Q4 2025-Zahlen von Ares Capital (ARCC), dem größten börsennotierten Business Development Company (BDC): Ares Capital zeigt sich als stabiler Marktführer, der trotz sinkender Zinsen sein Portfolio ausbaut, auch wenn die Aktie derzeit mit einigen Herausforderungen bei der Bewertung zu kämpfen hat. ________________________________________ Finanzkennzahlen und operative Entwicklung • Marktführerschaft: Ares ist mit einem Investmentvolumen von fast 30 Mrd. $ der größte BDC [12:11]. In den letzten 10 Jahren hat sich das Volumen verdreifacht [12:16]. • Net Asset Value (NAV): Der Buchwert pro Aktie liegt bei 19,93 $ [21:03]. Da der aktuelle Kurs leicht darunter notiert, wird die Aktie derzeit mit einem seltenen Abschlag zum NAV gehandelt [28:45]. • Net Investment Income (NII): Das operative Ergebnis pro Aktie lag bei 0,52 $ [21:43]. Damit wird die reguläre Dividende gut gedeckt. • Zinsmarge: Die durchschnittliche Verzinsung der Assets sank leicht auf 10,9 % (Vorjahr: 11,1 %) [17:25]. Dies liegt daran, dass Neukredite aufgrund des Wettbewerbs und sinkender Marktzinsen etwas niedrigere Margen erzielen. Portfolio-Struktur und Qualität • Breite Streuung: Das Portfolio umfasst ca. 600 Unternehmen mit einer durchschnittlichen Kreditgröße von etwa 50 Mio. $ [13:06], [13:20]. Diese starke Diversifikation minimiert das Risiko von Einzelausfällen [13:44]. • Kreditqualität: Die Quote der nicht zahlungswirksamen Kredite (Non-Accruals) stieg leicht auf 1,2 % (am Fair Value) bzw. 1,8 % (auf Kostenbasis) [35:27], [35:40]. Dies ist ein Wert, den man beobachten sollte, der aber noch nicht kritisch ist. • Zinsbindung: Der Anteil variabel verzinster Kredite liegt bei 72 % [13:51]. Neukredite werden fast ausschließlich (94 %) variabel vergeben, da Kunden auf weiter sinkende Zinsen setzen [14:48], [36:03]. Dividende • Konstanz: Die Dividende bleibt stabil bei 0,48 $ pro Quartal (1,92$ pro Jahr) [21:18], [38:21]. Ares hat die Dividende in der Hochzinsphase nicht erhöht und verfügt daher über ein Polster (Spillover) von über 1,00 $pro Aktie [22:08]. • M&A-Aktivitäten: Der Analyst beobachtet eine deutliche Belebung bei Firmenübernahmen (Mergers & Acquisitions), insbesondere im KI-Sektor [04:18], [04:43]. Dies steigert die Nachfrage nach Krediten und könnte die Margen für Ares in 2026 stützen [06:21]. • Finanzierung: Ares hat in den nächsten zwei Jahren etwa 3,4 Mrd. $ an Schulden zu refinanzieren [37:45]. Dank seines exzellenten Ratings (Investment Grade) stellt dies jedoch kein größeres Problem dar [37:57]. • Fazit: Ares Capital ist ein „Basis-Investment“ im BDC-Sektor. Der aktuelle Kursrücksetzer unter den NAV wird als Kaufchance bewertet, wobei man eher stabile Erträge als große Kurssprünge erwarten sollte [38:39], [39:29]. 00:00 ARCC Analyse: Marktführer unter den BDCs im Check 00:54 Intern vs. Extern Management: Kostenstruktur & Interessen 02:13 M&A Marktanalyse: KI-Boom & Zinswende als Wachstumstreiber 05:32 Kreditmarkt-Dynamik: Wettbewerb & Margen-Ausblick 07:45 ARCC Aktienkurs & Bewertung: Kaufchance unter 20 USD? 08:46 Analysten-Rating: Strong Buy Empfehlungen für Ares Capital 10:02 Performance-Vergleich: ARCC vs. CSWC & S&P 500 11:39 Bilanz-Check: 10 Jahre Wachstum & Investment-Portfolio 12:40 Risikomanagement: Diversifikation & Kreditgrößen 14:14 Finanzierungsstruktur: Eigenkapitalquote & Fremdkapital-Hebel 17:00 Einnahmen & Zinsmarge: Operative Performance Q4 2025 18:49 Kostenfaktor Management-Fees: Kritik an der Gebührenstruktur 19:28 Net Investment Income (NII) & Gewinn pro Aktie 20:58 NAV-Analyse: Buchwert-Entwicklung & Kurs-NAV-Verhältnis 21:40 Dividenden-Sicherheit: Spillover-Reserven & Ausblick 2026 24:58 BDC-Sektorenvergleich: ARCC vs. FSK & Blue Owl (OBDC) 30:16 Portfolio-Qualität: Non-Accruals & Kredit-Ratings im Detail 36:00 Fälligkeiten & Refinanzierung: Schuldenmanagement bis 2027 38:28 Fazit & Investment-Urteil: Ist Ares Capital eine 2 Minus?