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川普關稅遭最高法院制衡…備案B受限,低波動下長天期債風險 ① 最高法院裁決後的關稅替代方案 美國最高法院裁定IEEPA基礎的廣泛關稅違法後,川普表示將啟動替代法律工具延續關稅政策。政府依據Trade Act of 1974 Section 122實施為期150天的10%全球關稅,同時啟動Section 301調查並保留Section 232國安關稅權限。然而,這些條款具有期限與程序限制,無法像IEEPA那樣快速且全面地實施高額關稅。因此,關稅政策並未終止,而是轉向更具法律程序性的操作模式。 ② 低波動環境下長天期債券的結構性壓力 當前市場表面上維持低波動,主要來自經濟數據穩定與政策預期明確。然而,美國國債未來發行增加與AI投資帶動的公司債供給上升,使長天期債券面臨結構性壓力。資金對長天期資產的競爭可能推升期限溢酬。此外,若聯準會領導與溝通框架出現變化,市場波動可能優先反映在長期利率與美元,而非股票市場。 如果可以的話,按個訂閱、點個讚、開啟通知,真的會給我很大的支持。 因為有你,這個頻道才能穩定地走下去。 接下來的影片,我也會不急不忙、用心準備。 有空的時候,隨時回來看看就好。 希望我們能慢慢走,陪伴彼此很久。