暴雷！金龍魚！市值蒸發6200億！虛假宣傳，品質翻車！利潤創歷史新低！25萬股民欲哭無淚！集體「脫粉」！一門「賺辛苦錢」的生意，還能翻身嗎？ скачать в хорошем качестве

暴雷！金龍魚！市值蒸發6200億！虛假宣傳，品質翻車！利潤創歷史新低！25萬股民欲哭無淚！集體「脫粉」！一門「賺辛苦錢」的生意，還能翻身嗎？

市值蒸發8成，6000億化為烏影！淨利率創歷史新低！在中國市場叱吒糧油行業30多年的金龍魚，遊不動了！25萬股民欲哭無淚，集體「脫粉」金龍魚！ 今年五月，25萬股民翹首期待的金龍魚2024年度業績財報姍姍而來，誰知看完數據立刻傻眼，這場大滑坡竟然已經持續了整整四年。 2024年金龍魚公司營業收入為2389億元，同比下降5.03%。歸母淨利潤僅為25.02億，同比下降12.14%。這已經是金龍魚連續兩年營利「雙降」、連續四年淨利下滑了。公司市值也從巔峰期的近7900億跌至如今的1700億出頭，縮水超過6000億。 要知道，金龍魚可是曾經與茅臺比肩的糧油巨頭，如今卻向投資者交出一份營收淨利「雙降」的成績單。四年前在高點擠破頭也要入場的大批股民，此刻大概欲哭無淚。 遙想2020年秋天，金龍魚成功登陸深交所上市，從48.7元/股的起點開始一路狂飆，連漲三個月來到恐怖的145元，吸引了海量投資者入場。 作為中國糧油界的「巨無霸」，金龍魚在食用油領域以40%的市占率常年位居第一，那時，所有人都以為這次上市便似「魚躍龍門」，糧油名企從此魚化真龍，前途無量。誰都未曾料想，盛大絢爛的開場過後，竟是一條無休無止的下坡路。 巨大的反差局面，讓金龍魚的增值壁壘和盈利能力遭到了一連串的質疑。過去的四年裏，貴為「食品第一股」的金龍魚，到底做錯了什麼呢？事到如今，「油茅」的神話還能續寫下去嗎？ 作為目前中國市場佔有率最高、A股營收規模最大的食品企業，金龍魚在中國擁有極高的知名度，幾乎家家戶戶都購買過它家的米麵油糧，營收額甚至可以「倍殺」茅臺。但少有人知的是，「金龍魚」這個命名頗討中國人喜愛的吉利品牌，並非國產。 2025年，金龍魚創始人郭鶴年恰逢102周歲，而這也是他本人從商的第72個年頭，這在競爭日益激烈的商海之中實屬難得。 數十年來，從最初經營老百姓離不開的米麵油糧開始，郭鶴年的商業版圖越做越大，在酒店、地產等行業都頗有建樹，曾身居馬來西亞首富長達20餘年。值得一提的是，全亞洲最大的酒店集團香格里拉、北京曾經的地標建築國貿中心，都是出自於他之手。 但相比起老本行，搞酒店和地產都只能算是郭鶴年的副業。要論他真正的得意之作，還是佔據了中國食用油市場34%份額的金龍魚。 儘管金龍魚是1991年才開始進入中國市場的，但早在改革開放尚未正式開啟的70年代，眼光毒辣的郭鶴年，就已經窺見了這片龐大市場的騰飛之勢。 中國人有句老話，叫「兵馬未動，糧草先行」，擁有100%華人血統的郭鶴年自然也深諳此道。 為了做好日後搶灘登陸中國市場的準備，1974年時，郭鶴年先來到香港成立了嘉裏集團，修建了一塊隨時準備進入大陸市場的跳板。 隨著時間來到九十年代，郭鶴年自覺時機成熟，便迅速將金龍魚引入中國市場，在珠海和深圳迅速建起了工廠。 相比起彼時中國最為普遍的家用油桶稱重的散裝油，金龍魚1升左右的瓶裝食用油顯得更健康安全，一經上市便收穫了中國消費者的認可。 除了健康之外，中國消費者之所以肯買金龍魚的賬，很大程度上與這家品牌的行銷包裝分不開。 要問中國人最喜歡什麼顏色，其一是中國紅，其二自然就是象徵著富貴的金黃色。而且，龍作為一種神聖的幻想動物，在中國文化中的地位非凡，而金龍魚這種在馬來西亞等東南亞國家常見的熱帶魚，恰好戳中了中國人嚮往「魚躍龍門」的祈願。 頂著這樣一個討好中國消費者的品牌名，以及大面積使用金色和紅色的外包裝，金龍魚在中國市場上想不暢銷都難。 除了在品牌外形上下功夫，在海外市場已經積累了豐富成功經驗的金龍魚，對於產品的行銷策劃也相當駕輕就熟。眾所周知，由於千禧年前後網路尚未普及，資訊宣傳管道還較為單一，最好的行銷方式就是電視廣告，這也是金龍魚行銷策略中的主要發力點。 在那個資訊差巨大的年代裏，「炒概念」無疑是最好的行銷切入點，而金龍魚選擇的產品概念，便是消費者對於食品最為看重的健康。 早在2000年，金龍魚就提出了「宣導膳食脂肪酸平衡」的理念。在廣告中，金龍魚官宣自家的產品中飽和脂肪酸、單不飽和脂肪酸、多不飽和脂肪酸的比例是1：1：1，符合營養學會的推薦標準，值得購買。 最妙的是，為了坐實自家產品「健康安全」的設定，金龍魚在代言人的選擇上也很有想法。選擇代言人，第一標準自然是有號召力，知名度要高且形象要好，當時中國有不少當紅藝人符合標準。 然而，金龍魚卻放棄了使用演藝明星，轉而邀請了中國羽毛球界的「神雕俠侶」林丹與謝杏芳夫婦，用運動員獨有的健美身材為自家產品做背書，效果也出奇的好。畢竟，體育冠軍家中都在用的油，怎麼可能會出健康問題？ 憑藉一套組合拳，金龍魚進入中國市場後的前二十年裏可謂「如魚得水」，米麵糧油各大板塊的市場份額也都迅速躥升至中國第一，風頭無兩。 截至2019年，金龍魚在華工廠已經來到了110餘家，遍佈中國35個大型城市，銷售網絡更是覆蓋到了幾乎每一個區縣，不放過任何一處增長點。 隨著2020年上市成功，金龍魚在中國市場上的經營也來到了頂峰，8000億市值巨無霸甚至可以排進A股上市公司中的前三名。 但正所謂「月盈則虧，水滿則溢」，巔峰過後的路，難免是下坡。 提及米麵糧油這些農副產品，相信大家都有一個共識，那就是「利潤低」。由於小麥、大豆這些農產品本身就是低單價產品，他們的副產品自然也就賣不上價錢，想賺錢只能靠「走量」。 也正因如此，即便金龍魚每年已經做到了2000億元的營收級別，可如果細算一下利潤，刨除掉生產和行銷的各項成本，剩下的每一分都是辛苦錢。 曾經，金龍魚與茅臺、農夫山泉、海天醬油被網友們並稱為「四大神水」，四家規模都頗為龐大，也都是各自所屬的民生強關聯行業中的佼佼者。 但每到年底，各家的財報一經發出，總會讓人感歎行業的參差，然後不禁發出「糧食真的不賺錢」的感歎。若是比總營收，金龍魚每年都能把另外那哥仨遠遠甩在身後。 畢竟對於普通家庭來說，比起茅臺和醬油，口糧、食用油和飲用水的採購頻率要高得多，而水的單價又沒法跟油比。 但若是比利潤，金龍魚卻只能排在末了，望塵莫及。 原因很簡單，主營米麵糧油的金龍魚，一直被上游原料牢牢卡住脖子，由於溢價空間本來就低，一旦花生大豆和小麥漲價，利潤就要大受影響。 最要命的是，原材料漲價金龍魚受不了，可降價同樣也會帶來負面影響。 這是因為，由於金龍魚做的是大宗生意，每一季度業務開啟之前，都需要囤積大批的現貨食材，以確保生產過程中原材料一應俱全。 但食材的市場價一旦下降，麵粉、食用油等副產品的價格自然也會跟著下跌，此前花高價大量囤積食材就完全相當於賠錢，進一步削薄利潤。 就拿前年為例，前三季度茅臺的銷售毛利率都穩定在90%以上，「泉水的搬運工」農夫山泉則是57%，海天醬油也有35%，而金龍魚卻只有不足5%。幾倍甚至十幾倍的利潤差距擺在面前，任誰看了都是又眼饞又鬧心。 內憂之下，還有外患。在食用油領域，各種概念從未停歇，轉基因、有機、無機……形形色色的賣點層出不窮，近年來，山茶油、亞麻籽油、稻米油、椰子油和核桃油問世不久，在整個食用油的占比分別達到了3.50%、1.74%、1.19%、1.06%、0.40%。 雖然金龍魚的母公司益海嘉裏在之前就打出了歐麗薇蘭、胡姬花等高端橄欖油、花生油品牌，但時隔多年早已是尋常油種，在新興的小眾高端油種裏，金龍魚這類傳統糧油巨頭並不佔優勢，後來推出的高端粟米油、葵花籽油都沒能挑起消費大樑。 在低利潤的泥沼中艱難跋涉的金龍魚，還未找到破局良方，一場突如其來的輿論風暴卻如海嘯般席捲而來，將其推向了更為險峻的境地。 #金龍魚#中國糧油#糧油行業