美股AMZN（亚马逊）能助你财富自由么？| 持有1331天复盘 скачать в хорошем качестве

美股AMZN（亚马逊）能助你财富自由么？| 持有1331天复盘

亚马逊财报暴雷，2天股价大跌16%！2000亿美金巨额 CAPEX 投入 AI，会是拖垮 AMZN 的最后一根稻草吗？本期视频通过会计师底层逻辑，复盘持有 AMZN 1331 天的回报表现，深度拆解 AWS 与电商业务的核心基本面。 -订阅会员 （研究报告，我的观察单，跟踪我的实时交易和持仓，加入会员专属Discord讨论群）：https://www.goldentopinternational.co... -Seeking Alpha七天免费试用 + $30美金领取：https://www.sahg6dtr.com/46ZGZZX/R74QP/ -完整价值投资课程：https://www.goldentopinternational.co... -X (推特Twitter):   / tang_shijun   -Discord社群：  / discord   免责声明: -所有投资都有风险，在进行任何投资前，请记得做好详细研究 -视频中观点没有任何投资理财建议，视频提到观点并没有考虑你的个人目标、情况、财务状况或特定需求 -视频中信息可能随着时间推移失去时效性且不再准确 -过往投资表现不能代表任何未来表现 时间轴： 00:00 开场 00:41 业务，竞争，护城河 08:54 基本面分析 11:32 公司品质 财报暴雷后的深层复盘：持有 1331 天的回报真相 亚马逊（AMZN）股价在财报后暴跌，3 个月内从最高点跌幅达 22.54% 。作为一名持有亚马逊 1331 天的投资者，我通过个人仓位与家庭信托的真实数据发现，其年化回报率分别为 10.61% 与 -4.97%，均未能跑赢标普 500 大盘 。本期视频将撇除市场情绪，以会计师的底层逻辑带你拆解：在美元波动与巨额投入面前，亚马逊是否还是一台合格的“复利机器” ？ 核心财务拆解：2000 亿美金 CAPEX 的豪赌 从最新商业结构看，亚马逊北美业务效率提升，AWS 云服务则以 24% 的增速和 35.03% 的高毛利支撑起公司利润 。然而，市场最担心的核心冲突在于其空前的资本支出（CAPEX）：2025 年已投入 130B，而 2026 年预计将突破 200B 。这种疯狂“撒种子”的策略导致自由现金流（FCF）几乎所剩无几，Price/FCF 甚至飙升至 293.30，亚马逊正面临下一个 FCF 负增长周期的挑战 。 竞争格局与护城河：自研芯片与卫星网络的博弈 面对沃尔玛、Temu 及 TikTok 的电商蚕食，亚马逊正凭借规模效应与物流网络建立生态闭环 。在 AI 算力竞赛中，亚马逊正通过自研芯片 Trainium 2 尝试打破英伟达的成本垄断，并积极布局 3.9GW 的电容量以应对 AI 发展瓶颈 。此外，更名为 Project Leo 的卫星网络业务预计于 2026 年开启商业化，这或许是公司在电商与云服务之外的下一个增长极 。 投资品质评价：被“低估”的复利机器？ 在我的评价体系中，亚马逊由于不分红、不回购且疯狂投资 R&D，导致其客观财报表现分仅为 29/60 。但在主观维度上，其企业文化与护城河依然稳居全球第一梯队 。虽然其财务数据在短期内与传统“复利机器”背道而驰，但我认为 AI 带来的成本优化与基础设施红利，可能使亚马逊成为下一波周期中最大的受益者 。 #美股 #价值投资 #唐石峻财富体验