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Teoría de la liquidez: liquidez autónoma y derivada

¿El sistema financiero coordina o descoordina a la sociedad? Esquema de interrelación económica entre diferentes agentes y función del sistema financiero en ese esquema. Este vídeo se puede entender como una explicación muy esquemática de la relación entre la teoría de la liquidez y la teoría de capital (lo que da pie a una teoría sobre el ciclo económico). El paper que salió de esta conferencia se puede encontrar aquí: https://jnf.ufm.edu/journal/vol1/iss3/2/ En el vídeo voy a tocar temas como los conceptos de solvencia y liquidez y porque es crucial entender la diferencia entre solvencia y liquidez en el mundo financiero y en el sistema monetario. Introduciremos en nuestro esquema los conceptos desarrollados por Ludwig Lachmann: estructura de activos; estructura de pasivos y estructura de cartera de una sociedad y veremos cómo se vinculan entre ellos y con las finanzas. Si os interesa este tema, deberíais leer el capital y su estructura de Lachmann, aquí se puede encontrar el libro: https://mises.org/library/capital-and... También veremos qué significa eso del descalce de plazos que realiza de forma extensiva el sector financiero y como descoordina al sistema económico (coordinación social). En concreto, el descalce de plazos descoordina las expectativas de consumo en el futuro y las expectativas de generación de bienes en el futuro. También introduciremos dos conceptos que adelantó el gran Felix Somary. Si queréis leer su libro, política bancaria, está más que recomendado, también os lo dejo en la descripción. Bueno, Somary introduce los conceptos de liquidez autónoma y liquidez derivada. La diferencia entre estos tipos de liquidez es crucial para entender porque efectivamente el descalce de plazos es una fuerza altamente descoordinadora del sistema económico. Veremos también qué es esto de requisito de colateral monetizable. Esto es básicamente qué activos pueden utilizar los bancos para conseguir financiación en el banco central. Por último, veremos diferentes esquemas monetarios y como se maneja la liquidez bajo esos esquemas. En concreto veremos un modelo de free banking (sistema banca libre) con manejo de reservas descentralizado y centralizado. Alternativamente también veremos un modelo de banca central monopolista con y sin convertibilidad de pasivos (la convertibilidad clásica es en oro, pero podría ser en cualquier otro bien presente con buenas características monetarias). Aquí se puede encontrar el libro Política bancaria de Felix Somary: https://www.casadellibro.com/libro-po...