荒誕！上頭狂加槓桿救市，市民死慳身家唔使錢！銀行大額存單斷供，起存門檻飆到500萬嫌錢少！9.06萬億存貸差闊過太平洋，就業冇譜、理財驚蝕本，當代牛馬打工人騰雞存錢，唔陪玩啦！|存款|消費|粵語 скачать в хорошем качестве

荒誕！上頭狂加槓桿救市，市民死慳身家唔使錢！銀行大額存單斷供，起存門檻飆到500萬嫌錢少！9.06萬億存貸差闊過太平洋，就業冇譜、理財驚蝕本，當代牛馬打工人騰雞存錢，唔陪玩啦！|存款|消費|粵語

政府狂加槓桿救經濟，市民卻死慳死抵囤現金！銀行大額存款突然「斷供」，萬億資金困局背後，大家到底驚乜？ 2025年11月人行出嘅金融數據，簡直睇到人心寒：頭11個月市民存款勁增12.06萬億，再創同期新高；反觀居民貸款就凍到結冰，頭8個月累計先至新增7110億，同比少咗7290億，存貸差闊到9.06萬億！一邊系政府急住加槓桿、砸錢搞投資救經濟，一邊系市民「唔借錢、只存錢」嘅防禦式操作，更離譜嘅系，當大家瘋狂囤錢之際，多間銀行突然停售長期大額存單，起存門檻仲越提越高，呢場資金端嘅「冰火兩重天」，正正反映住經濟轉型期嘅深層博弈。 市民「唔貸款、死慳錢」，根本原因就系對未來冇底，只求個安全感。人行2025年二季度城鎮儲戶問卷報告顯示，想「多存錢」嘅市民占比高達63.8%，比上季度多咗1.5個百分點；反而想「多消費」同「多投資」嘅，分別跌到23.3%同12.9%。呢組數字背後，系多重現實壓力逼住大家縮手縮腳。首先，樓市調整令財富效應縮水，市民加速「減債」。2025年二季度，居民槓桿率從一季度嘅61.5%跌到61.1%，連續幾季下降；但IMF數據顯示，中國家庭槓桿率已經去到140%，接近美國次貸危機前水平。負債壓力咁大，大家買樓意願跌到谷底，購房支出連續三季跌出消費優先級前五，房貸規模收縮，直接拖低咗居民貸款增長。 其次，就業同收入前景不明，逼出大量「預防性儲蓄」。雖然經濟話緊復甦，但部分行業波動大、中小企業經營艱難，大家對未來收入增長冇信心，寧願留定現金，應對失業、醫療、養老等未知風險。2025年居民儲蓄率升到38%，創20年新高，就算存款利率一路走低，資金都照沖銀行，呢種「寧願冇收益，都要穩陣」嘅心態，系市民唔願貸款嘅核心原因。仲有，前幾年理財產品淨值化轉型後，好多產品蝕本，風險承受力低嘅市民驚咗，又返轉頭揀銀行存款，呢種唔系主動投資，純粹系怕蝕錢嘅被動選擇。 同市民「減槓桿」形成強烈對比嘅，系政府「加槓桿」落力救市。2025年頭11個月，社會融資規模累計增量比去年多咗3.99萬億，其中財政性存款增加2.04萬億，政府靠發專項債、搞基建投資，向實體經濟泵錢，想帶動消費同投資復甦。但呢種「政府熱、市民冷」嘅錯位，反映出政策傳導唔暢順。一方面，政府投資大多集中喺基建領域，對市民收入嘅直接拉動要時間先至見效；另一方面，市民信心修復慢過經濟數據好轉，未感受到收入穩定增長之前，根本唔敢由「囤錢」變「使錢」。 更令人費解嘅系，當大家瘋狂存錢時，銀行反而「變相拒存」，大額存款變得「一額難求」。2025年底，六大國有銀行全面停售5年期大額存單，部分銀行3年期大額存單起存門檻，從20萬大幅升到100萬甚至500萬，仲經常額度告急、一上架就賣曬。仲離譜嘅系，不同起存門檻嘅同期限產品，利率竟然一樣！比如工行100萬起存同20萬起存嘅3年期大額存單，年利率都系1.55%，高門檻冇高收益，本質上系銀行想「控制高成本負債」。 銀行收緊大額存款，核心系淨息差收窄，經營壓力山大。2025年三季度，商業銀行淨息差得1.42%，創歷史低位，國有大行仲低至1.31%。長期大額存單利率相對高，期限又固定，會增加銀行嘅付息成本；而資產端貸款利率又一路降，銀行逼於無奈，只能停售長期產品、提高起存門檻，優化負債結構，降低整體付息壓力。上海金融與法律研究院研究員楊海平就話，呢個舉動標誌住銀行從「敞開大門吸存款」嘅規模擴張期，轉入「揀客仔」嘅精細化經營期，稀缺嘅中長期存款額度，更多傾向高端客戶，變相降低運營成本，順便推綜合金融服務。 不過，銀行呢種「限流」操作，反而加劇市民嘅儲蓄焦慮。對普通儲戶來講，大額存單系穩健理財嘅首選，尤其系中老年群體，唔敢碰風險高嘅資本市場，長期大額存單停售，令佢哋陷入「理財無門」嘅困境。部分儲戶為咗求穩，只能將錢轉去短期存款或貨幣基金，但短期產品收益更低，仲要頻繁續存，資金利用效率大減。呢種「市民想存、銀行唔收」嘅矛盾，唔單止影響大家嘅資產配置，仲阻礙咗存款轉去投資同消費。 值得留意嘅系，2025年7月開始，出現階段性「存款搬家」現象，居民存款連續兩個月同比負增長，反而非銀金融機構存款大增，7月同8月分別新增2.14萬億同1.18萬億，剛好同股市回暖同步。但呢個唔代表市民儲蓄意願下降，只系部分資金想喺低利率環境下搏下高收益。數據顯示，「搬屋」嘅資金主要流入股市、基金等權益市場，2024年10月至2025年9月，A股平均每月新開賬戶290萬戶，比2023年增48%，公募基金管理資產淨值都創36.96萬億新高。不過，呢筆錢只占居民存款總量嘅一小部分，龐大嘅存款基數證明，「求穩」依然系大多數人嘅核心訴求，「存款搬家」只系資產結構微調，而非儲蓄行為嘅根本轉變。 要破解「政府加槓桿、市民囤現金、銀行限存款」嘅困局，關鍵系修復市民信心，打通政策傳導渠道。短期來講，要穩定就業市場，靠減稅降費、補貼等方式增加市民可支配收入，緩解收入預期嘅不確定性；同時優化消費環境，擴大消費券覆蓋範圍，激活汽車、家電等大宗消費，等大家敢使錢、願使錢。長期來講，要加快完善社會保障體系，健全醫療、養老、失業保障制度，減少市民嘅「後顧之憂」，降低預防性儲蓄嘅動機。 對銀行而言，控制負債成本嘅同時，都要兼顧普通儲戶嘅理財需求，推出更多期限靈活、收益穩健嘅存款產品，唔好「一刀切」限流；同時加強財富管理業務轉型，為不同風險承受力嘅儲戶提供多元化資產配置方案，引導存款合理流入資本市場同實體經濟。而政府方面，要優化加槓桿結構，加大對民生領域、中小企業嘅支持，讓投資增長直接帶動市民收入提升，形成「政府投資—企業盈利—市民增收—消費復甦」嘅良性循環。 2025年呢場萬億存款困局，本質上系信心同利益嘅博弈，系經濟轉型期必經嘅調整階段。市民「多存少貸」，唔系否定經濟復甦，而系對穩定同安全嘅理性追求；銀行「限存款」，唔系拒絕市民儲蓄，而系應對經營壓力嘅無奈之舉；政府「加槓桿」，則係為經濟復甦築牢根基。當市民信心逐步修復、收入預期穩定、政策傳導順暢，啲「沉睡」嘅存款先會醒返，真正成為推動消費升級、經濟增長嘅動力。而呢場資金端嘅「冷熱不均」，都終將喺多方合力下，慢慢回歸均衡。