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最懶懶人包：每年選最差五隻藍籌買足20年，結果會是...【街頭智慧 | By 施傅】

本文內容﹕每年的表現最差的成份股 / 挑戰美國指數！ 投資世界最忌人云亦云，筆者仍是投資新手的階段時，亦常常聽到許多坊間的流言蜚語，當中不少是沒有經過測試的。以下的Backtesting就是筆者踏足市場時，一個較為深刻的「街頭智慧」。 不少市場人士均希望在資產價格低下時購入低估的資產，到價格回到合理或高估的時候沽出，從中獲利。這個概念相信是投資界多年不變的思考模式，亦衍生出不少計算價格低估的理論。然而，投資初哥時並未有詳細分析的概念，滿以為價格回調過後就是低估，其中一個說法就是每年從指數中，抽數數隻去年表現最差的股份作買入行動，博取來年股價反彈。想起來，股價已回落不少，低撈的想法看似合理，可是欠缺數據的驗證，本集的街頭智慧正好為大家作測試！ — 每年的表現最差的成份股 既然筆者從本港市場發現這個理論，當然先在恆生指數中測試。首先把選股的策略設定為每年1月1日作篩選，選出過往一年5隻表現最差的成份股作買入，持有至年底，下年再重新選出股份。測試的年數為過去10年，結果如下﹕ 總回報﹕132.6% 平均回報﹕13.6% 指數回報﹕54.89% 跑贏指數機會率﹕70% 平均跑贏指數﹕5.1% 整體表現不錯，有7成機會跑贏大市，而平均的回報亦有13.6%，每年達雙位數的增長。不過要留心，並非所有股份在經歷一年的弱勢下均會反彈。是次測試的對象為指數成份股，能被納入作為基準指數的一分子，企業的質數較高，並非隨意選擇弱勢的公司。而從恆指過往10年來的走勢來說，指數仍未能突破2008年的高位，近年的走勢只為上落市，本年的升勢未有作計算。 我們把時間拉長為20年來看，雖然每年的平均回報仍有雙位數字的利潤，但跑贏大市的機率有所下滑。從多年的走勢來看，筆耆發現這個選股方式在2006-2007年牛市尾期的表現並不亮麗，出現跑輸的情況，反映這個概念於牛市尾期失效。相信原因是當市況熾熱時，基本面不及當炒的股份，落後的公司只是受到市況所拉動，最終跑輸大市。數據如下﹕ 總回報﹕315.77% 平均回報﹕10.83% 指數回報﹕221.07% 跑贏指數機會率﹕60% 平均跑贏指數﹕1% — 挑戰美國指數！ 既然這個概念在香港有一定的效用，把策略用於美股方面又如何呢？我們把上述的選股條件放於美國標普500指數作測試，20年結果如下﹕ 總回報﹕237.51% 平均回報﹕19.93% 指數回報﹕338.94% 跑贏指數機會率﹕60% 平均跑贏指數﹕9.27% 美國股市整體較港股優勝，長時期處於上升的軌道，令策略效果有點飄忽。雖然平均表現較好，但需要留心其標準差達40之上，反映表現的上下落差較大，需要小心當中的風險。加上，標普500指數包涵的股份較港股為多，出現參差的機會亦因而上升，不利回報。 — 總結 有時候股價的回調有可能做成低估值的機會，可是仍要從基本分析著手，以上的選股方式雖然能為大家帶來利潤，但亦要留心風險，配合更多的分析便可加大勝算，獲得穩定的回報。 撰文﹕施宏毅 ====================== 1) 本月活動，現正接受報名: 新我要做富翁 試堂分享會 (香港站)▶ https://money-tab.info/mts-trial?yt=1 贏在美股試堂分享會(Online)▶ https://money-tab.info/ussjac?yt=1 Jasper 期滙商品分享講座+試堂▶ https://money-tab.info/comjasp?yt=1 Eric Sir期指策略分享講座+試堂▶ https://money-tab.info/futeric?yt=1 King Sir 樓市講座▶ https://money-tab.info/proking?yt=1 齒輪理論 入門班/初班▶ https://edu.money-tab.com/m0m1-reg-c?... 其他活動▶ https://money-tab.info/activity?yt=1 2) 我要做股神APP下載： iOS▶ https://bit.ly/moneytabapp_i Android▶ https://bit.ly/moneytabapp_a 升級版▶ https://money-tab.com/membership 3) 緊貼我們社交平台，不錯過任何免費分析/教學： 訂閱YouTube頻道： https://youtube.com/c/我要做富翁?sub_confi... 讚好Facebook專頁：  / 203349819681082