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더 떨어질까 불안하다면 '이렇게' 대응 하세요ㅣ이경민 대신증권 FICC리서치부 부장

변동성 폭발 코스피…지금 팔아야 할까? 반도체·코스닥 전략 총정리 📈 오늘 증시 핵심 요약 코스피 급락 후 급등…역대급 롤러코스터 장세 이틀간 10% 이상 폭락 이후 변동성 확대 개인 2조7,000억 순매수…시장 방어 주체로 부상 유가 급등·중동 전쟁 리스크 시장 압박 그러나 밸류에이션은 역사적 저평가 구간 진입 🔍 핵심 내용 정리 1️⃣ 코스피 급락, 공포 팔 타이밍인가 이틀간 10% 이상 급락 상승 추세 중 발생한 드문 급락 현재 코스피 12개월 선행 PER 약 10배 수준 코스피 5,000 = PER 약 10배 5,000 하회 시 PER 8배 이하 PER 8배 구간은 코로나·금융위기급 충격 때만 발생 현재는 펀더멘털 훼손 아님 “지금 구간은 매도 실익 없는 영역” 2️⃣ 지금 시장 전략 급등 추격 매수 금지 ✔ 급락 시 분할 매수 ✔ 반등 시 관망 ✔ 다시 조정 시 추가 매수 변동성 장세에서는 “추격보다 모아가는 전략” 유효 3️⃣ 유가 급등…100달러 갈까 중동 전쟁 이후 유가 8% 급등 하지만 호르무즈 해협 봉쇄는 완전 차단 상황 아님 선박 자율 회피 수준 전쟁이 1~2개월 내 진정 시 ✔ 물가 충격 제한적 ✔ 실적 영향 제한적 장기화가 핵심 변수 4️⃣ 한국 반도체 리스크 3가지 ① 헬륨 공급 문제 반도체 핵심 산업가스 한국 수입 90% 카타르 의존 단기 문제 없음 장기전 시 리스크 가능 ② 에너지 가격 상승 전력 비용 증가 데이터센터 운영 부담 ③ 중동 데이터센터 투자 둔화 AI 인프라 투자 지연 가능성 단 전제 조건 “전쟁 장기화” 5️⃣ AI 신용위기 가능성 사모대출 시장에서 일부 AI 투자 펀드 손실 발생 2500만 달러 투자 전액 상각 사례 등장 하지만 ✔ 금리 급등 상황 아님 ✔ 연쇄 파산 가능성 낮음 현재는 개별 사건 수준 6️⃣ 삼성전자 긍정적 신호 삼성 파운드리 2나노 수율 개선 속도 상승 테슬라 주문 확대 가능성 텍사스 공장 가동률 상승 기대 현재는 시장 공포에 묻힌 호재 4월 실적 컨퍼런스콜 핵심 이벤트 7️⃣ 코스닥 강세 이유 코스피 대비 3년 가까운 상대적 부진 현재 코스피 대비 밸류 역사적 저점 또한 ✔ 대외 변수 노출도 낮음 ✔ 정책 드라이브 기대 ✔ 금리 안정 시 성장주 유리 코스닥 이익 기준 추가 상승 여력 약 30% 평가 8️⃣ 3월 바이오 상승 모멘텀 글로벌 학회 이벤트 4월 AACR 6월 ADA 주요 임상 발표 대기 증권가 추천 종목 코스피 삼성바이오로직스 코스닥 ST팜 올릭스 알지노믹스 9️⃣ 아시아 증시 급락 이유 미국 증시는 상대적으로 안정 반면 MSCI 아시아 주간 -8% 하락 이유 ✔ 원유 수입 의존 ✔ 공급 충격 민감 ✔ 수출 의존 경제 구조 하지만 한국·대만·일본 올해 상승률 이미 매우 높았음 조정 폭이 더 컸을 뿐 🔟 앞으로 유망 섹터 핵심 전략 ✔ 반도체 ✔ 조선 ✔ 에너지 ✔ 2차전지 ✔ 태양광 ✔ 자동차 특히 자율주행 로봇 AI 인프라 연계 산업 주목 🧩 결론 이번 급락은 펀더멘털 붕괴가 아니라 지정학 충격 + 과열 해소 코스피 5,000 부근 ✔ 역사적 저평가 ✔ 매도 실익 낮은 구간 핵심 전략 ✔ 공포 매도 금지 ✔ 급락 분할 매수 ✔ 핵심 업종 집중 변동성 이후 새 상승 사이클 가능성 #삼성전자 #SK하이닉스 #코스피 #한국증시 #반도체 #코스닥 #바이오주 #유가 #중동전쟁 #투자전략 #주식시장 #증시전망 #2차전지 #태양광 #조선주 #AI산업 ◎ 프로그램 : 마켓워치 ◎ 출연진 : 이경민 대신증권 FICC리서치부 부장 / 권미정 캐스터 ◎ 진행자 : 이근형 앵커 ◎ 제작진 : 남기태 PD 심민경 AD 오창화 FD 이수빈 FD 강백호 FD