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戴尔科技 $DELL : 股价大涨大跌的背后，是理想与现实的碰撞 (个股研究24-13）240610

AI热门股戴尔科技$DELL 今年以来涨幅一度超过120%，但最近在公布财报后股价出现大幅下跌。 主要原因还是戴尔的利润率不及预期（尽管营收和利润达标）。之前由于搭上AI快车，许多人期望过高，期望其如英伟达$NVDA那样厚利多销，而且要尽快见效；但现实就是作为AI服务器厂商，戴尔能做到薄利多销就很不错了。 但是利润率不及预期，这次造成了一种假象，就是其17亿的AI服务器新增营收，居然无法给公司带来利润！实际情况当然不是这样的，这次利润率方面的问题主要出在存储业务部门（低利润的存储产品销售增加） 从基本面来讲，我认为这次戴尔的表现还是不错的。AI方面，体现在 1）新产品新方案推出速度明显加快（显示其信心及投入力度） 2）销售金额及在手订单金额屡创新高 3）向竞争对手超微电脑$SMCI发起猛烈进攻，并在大单争夺方面有所斩获 估值方面，我认为经过回调之后，戴尔的估值（市盈率）已经不贵。今明两年目前市盈率也就在14-17倍（按130元当前价格计算）。 因此对于戴尔的后市发展，自己仍然持乐观的态度。 ========== 相关视频链接 戴尔科技DELL：AI服务器订单暴增，与超微电脑的异同---240304    • 戴尔科技 $DELL：AI服务器订单暴增，与超微电脑 $SMCI的对比 (...   AI赢家超微电脑2024展望：仅一个月就股价翻番，未来能否持续上涨？    • AI赢家超微电脑 $SMCI 2024展望：仅一个月就股价翻番，未来能否持...   AI PC概念有助于个人电脑行业的持续复苏    • AI PC概念有助于个人电脑行业的持续复苏（行业观察23-03）20231129   #DELL #SMCI #NVDA