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[실전! 해외종목] 반토막 난 나이키...이제 매수 타이밍, 왜?

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 투자은행(IB) 업계에서 나이키 주식 매수를 추천하는 의견이 꼬리를 물고 있습니다. 최근 1년 사이 20% 이상 하락한 스포츠 섹터 대장주가 이제 바닥을 쳤다는 진단에 힘이 실리고 있습니다. 시장 전문가들은 나이키의 밸류에이션이 매력적인 영역에 진입했고, 2021년 고점 대비 반토막 이상 떨어진 데 따라 배당수익률이 15년래 최고치로 치솟은 만큼 매수 기회라는 데 한 목소리를 내고 있습니다. 아울러 전세계 스포츠 시장의 성장이 지속되는 데다 소규모 경쟁 업체들의 등장에 따른 경쟁 심화와 매출 둔화에도 나이키가 지배적인 시장 입지를 회복할 것으로 월가는 예상합니다. 나이키의 주가가 내리막길을 탄 데는 실적 악화가 결정적인 원인으로 작용했습니다. 업체의 2025 회계연도 2분기 매출액과 주당순이익이 전년 동기 대비 각각 8%와 26% 감소했습니다. 호카를 포함한 새로운 브랜드의 등장에 소비자들의 선택의 폭이 넓어진 데다 팬데믹 사태가 일단락되고 경제가 재개방되면서 소비자들의 구매 패턴이 달라졌지만 나이키의 이전 경영진이 여전히 D2C, 즉 온라인 플랫폼을 통해 소비자들에게 직접 상품을 판매하는 모델을 고집하는 악수를 뒀다고 월가는 지적합니다. 데커스의 호카와 온 홀딩을 포함해 급성장하는 브랜드에 시장 점유율을 일정 부분 내줬지만 회계연도 2분기 매출이 8% 가까이 떨어지는 상황에도 페가수스를 필두로 나이키의 러닝화 사업 부문이 성장을 회복했다는 데 월가는 의미를 둡니다. 뿐만 아니라 줄줄이 출시될 신상품과 경영 혁신을 앞세운 새 경영진에 거는 기대도 큽니다. 밸류에이션 매력도 나이키 매수의 근거 가운데 하나입니다. 업체의 주가가 2021년 고점에서 60% 가까이 떨어진 데 따라 주가수익률이 23배 내외로 후퇴했습니다. 과거 5년 평균치 대비 42% 할인된 셈입니다. 베어드는 보고서를 내고 나이키의 투자의견을 ‘시장수익률 상회’로 유지한 한편 12개월 목표주가를 105달러로 제시했습니다. 2월 3일 종가 대비 38% 상승 가능성을 예고한 수치입니다. 업체의 새로운 경영진이 연간 매출액 500억 달러 돌파를 목표로 내세운 가운데 신상품이 매출 성장에 본격적으로 힘을 보태기 시작하면 투자자들의 매수 심리가 강하게 회복될 전망이라고 베어드는 강조합니다. 파이퍼 샌들러는 보고서를 내고 나이키의 투자의견을 ‘중립’에서 ‘비중 확대’로 상향 조정한 한편 목표주가를 72달러에서 90달러로 높여 잡았습니다. BMO 캐피탈 마켓은 목표주가를 92달러에서 95달러로 소폭 상향 조정했습니다. 경계의 목소리도 없지 않습니다. 트럼프 행정부 2기 출범에 따른 충격이 수출에 크게 의존하는 나이키의 수익성에 작지 않은 흠집을 낼 수 있다는 경고입니다. 2024년 기준 나이키의 글로벌 매출액 가운데 중국 비중은 15%로 집계됐습니다. 수치는 2019년 17%에서 떨어졌지만 여전히 중국 의존도가 작지 않습니다. 뿐만 아니라 나이키의 전체 연간 매출액 가운데 해외 비중이 절반을 훌쩍 웃돕니다. 교역 상대국이 트럼프 행정부의 관세에 보복하고 나설 경우 타격이 불가피한 상황입니다. 아울러 연준의 금리 인하에 제동이 걸린 상황도 나이키를 포함한 소비재 섹터 전반에 악재로 꼽힙니다.