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經濟學人ETF泡泡要爆了

🎬 影片說明｜《經濟學人》警告：ETF 泡沫，真的要爆了嗎？ 最近不論是 👉 台積電 👉 美國科技七巨頭 市值不斷被推升， 指數也一路創新高。 但就在這個時候， 經濟學人 卻跳出來提醒市場—— 👉 「風險，正在累積。」 而他們點名的，不是個股， 而是—— 👉 被動式 ETF。 🧠 《經濟學人》在擔心什麼？ 被動式 ETF 的特性很簡單： 👉 照規則買 👉 不問價格 👉 不問基本面 不論是在台灣， 還是美國， 這個結構其實都一樣。 《經濟學人》以 👉 標普 500 ETF 為例指出： 成分股不管好壞， 只要符合權重， 👉 就會被買進。 而這種買盤， 可能帶來 三個結構性風險。 ⚠️ 風險一：漲的是本益比，不是獲利 目前市場最大的隱憂是： 👉 漲幅不是來自企業獲利成長 👉 而是來自本益比不斷擴張 也就是說， 市場看起來很強， 但基本面追不上價格。 ⚠️ 風險二：大型權值股被高估 因為被動資金持續流入： 👉 資金高度集中在大型權值股 結果就是： 👉 好的，越來越貴 👉 小的、差的，被邊緣化 ⚠️ 風險三：市場 M 型化加劇 這個現象， 台灣投資人其實非常有感。 👉 台股站在 3 萬點 👉 但同時 年線以下的股票高達 6 成 也就是： 👉 好的，非常好 👉 冷凍庫裡，殭屍股一堆 🧨 我個人最擔心的，其實是這一點 👉 流動性的幻覺。 現在每天成交量： 👉 7,000～8,000 億 👉 甚至衝到 1 兆 市場看起來很熱、很有流動性。 但問題是—— 👉 當市場反轉時， 你賣、我賣、大家都要賣。 被動式 ETF： 👉 不看價格 👉 只照規則賣 👉 出口就那麼窄， 很容易「助漲，也助跌」。 現在我們看到的是 助漲， 但未來—— 👉 助跌，一定也會看到。 📝 結論很重要 ETF 不是不好， 它的優點也很多。 但在這個位置： 👉 資金配置的比例， 真的非常關鍵。 【免責聲明】 本頻道盡力提供精準之資訊分享予投資人參考，資訊內容不保證絕對無誤，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險及盈虧。 您因參考本頻道所分享之內容而進行之任何投資或特定目的行為，所產生之任何直接、間接、附帶或因而導致或衍生之各項損失，皆應由您自行承擔，本頻道概不負責。 本頻道所提供之投資分享，只可作為參考之用，並不構成要約、招攬、邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，投資人應自行判斷與承擔風險。 黑石財經 台北市中山區中山北路二段96號10樓