Мина Кришнан считает, что прорыв выше 4,5% по 10-летним американским облигациям станет «переломны... скачать в хорошем качестве

Мина Кришнан считает, что прорыв выше 4,5% по 10-летним американским облигациям станет «переломны...

Мина Кришнан, управляющая портфелем мультиактивов в Schroders, обсуждает, как напряженность в отношениях с Ираном влияет на рынки. Заимствование двух- и пятилетних казначейских облигаций США, а также 20-летних облигаций становится все дороже, что может благоприятно сказаться на аукционах на этой неделе, начиная с продажи двухлетних облигаций на сумму 69 миллиардов долларов во вторник. Рост стоимости заимствования двух- и пятилетних облигаций, в частности, обусловлен возросшим интересом к открытию коротких позиций в ожидании более высокой доходности. Доходность двух- и пятилетних казначейских облигаций в понедельник достигла самых высоких уровней с июня в ходе трехнедельной распродажи на рынке облигаций, вызванной главным образом ростом цен на нефть после удара США по Ирану 28 февраля. Стоимость заимствований свидетельствует о дефиците предложения на рынке соглашений о выкупе (репо), в рамках которых владельцы ценных бумаг предоставляют их в обмен на однодневный денежный заем. Аукционы на этой неделе, включая размещение новых пятилетних облигаций на сумму 70 миллиардов долларов в среду, могут привлечь спрос на эти позиции. «Двухлетние и пятилетние облигации, а также 20-летние облигации продолжают торговаться в условиях особенно низкой активности вокруг аукционов этого месяца», — написал аналитик Oxford Economics Джон Канаван в своей записке. «Короткая база по этим облигациям, на которую указывает активность на рынке РЕПО, может стать потенциальным позитивным фактором для сегодняшнего аукциона двухлетних облигаций и завтрашнего аукциона пятилетних облигаций». Во вторник утром в Нью-Йорке трейдеры, которым необходимо было заимствовать текущие двухлетние облигации через РЕПО, принимали средние ставки по своим однодневным кредитам в размере 1,93%. Для пятилетних облигаций средняя ставка составляла 2,40%, а для 20-летних облигаций — 1,88%, несмотря на аукцион на прошлой неделе, который увеличил предложение на 13 миллиардов долларов. Напротив, неспецифические казначейские ценные бумаги можно было заимствовать по операциям РЕПО в обмен на денежные займы с доходностью чуть менее 3,70%, так называемой общей ставкой обеспечения. Для двух-, пяти- и двадцатилетних ценных бумаг действовали «специальные» ставки, связанные с высоким спросом на их заимствование. Трейдеры Уолл-стрит, пытающиеся осмыслить различные возможные исходы войны на Ближнем Востоке, оттеснили акции от внутридневных минимумов на фоне надежд на переговоры, которые положат конец затянувшемуся конфликту. Нефть подорожала. Индекс S&P 500 практически не изменился после падения примерно на 1%. Иранский источник сообщил CNN о «уступках» между Вашингтоном и Тегераном, при этом Иран готов выслушать «устойчивые» предложения. Цена на нефть марки Brent превысила 104 доллара. Акции компаний-разработчиков программного обеспечения упали после сообщения о том, что Amazon Web Services разрабатывает новые инструменты искусственного интеллекта, что усилило опасения по поводу снижения спроса на устаревшие продукты. Акции колеблются на фоне роста цен на нефть. Золото прервало девятидневное падение. Доходность казначейских облигаций и доллар выросли. «Рынки по-прежнему находятся во власти геополитических новостей», — сказал Фавад Разакзада из Forex.com. «Трейдеры ждут любых сигналов о том, ведутся ли вообще переговоры о прекращении огня. Пока не появится что-то конкретное, трудно увидеть существенного улучшения склонности к риску». Израильские официальные лица заявили, что страна продолжит удары по Ирану, даже несмотря на заявления президента Дональда Трампа о том, что переговоры ведутся. По словам нескольких источников, знакомых с ситуацией, крупнейшие арабские соседи Ирана в Персидском заливе рассматривают возможность присоединения к войне и могут быть вынуждены сделать это, если Тегеран атакует их критически важную инфраструктуру. Иран начал взимать транзитные сборы с некоторых коммерческих судов, проходящих через Ормузский пролив, что является еще одним признаком контроля Тегерана над важнейшим в мире морским энергетическим каналом. «Все сводится к возобновлению работы Ормузского пролива», — сказал Мэтт Малей из Miller Tabak. «Поэтому, если мы услышим, что в конце этой недели в переговорах достигнут «хороший прогресс», этого будет недостаточно, если доступ через пролив останется сильно ограниченным». Помимо геополитических рисков, Малей также отметил, что проблемы, стоящие перед рынком частного кредитования, не исчезают, поэтому игнорировать эти проблемы «не лучшая идея». Акции управляющих альтернативными активами упали после того, как Apollo Global Management Inc. и Ares Management Corp. стали последними, кто ограничил вывод средств из фондов частного кредитования. -------- Смотрите Bloomberg Radio в прямом эфире на YouTube По будням с 7:00 до 18:00 по восточному времени СМОТРЕТЬ ЗДЕСЬ: http://bit.ly/3vTiACF Подписывайтесь на нас в X:   / bloombergradio   Подписывайтесь на наши подкасты: Bloomberg Daybreak: http://bit.ly/3DWYoAN Bloomber...