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GTC2026×Oracle決算｜市場が消化できなかった、GTCの本質が見えていますか？【米国株

GTC2026の基調講演、難しかったと感じた方も多いのではないでしょうか。 しかし、わかりにくかったのは内容が弱かったからではありません。むしろ逆です。 ジャンセンCEOが語っていたのは「次のGPUはこれだ」という話ではなく、AIを常時動かすための構造全体——AIファクトリーをどう設計し、どう運用し、どう収益化するかという話でした。 そこにOracle決算を重ねると、見え方が一変します。 企業の現場で、既存データの近くで、既存業務の中に静かに埋め込まれながら常時回り始めているAI需要の現実が浮かび上がるからです。 NVIDIAは供給側の設計原理を語り、Oracleは需要側の現場を見せた。 向いている方向は、同じです。 チャットAIで見ている限り、この変化は見えません。 ✦ 主なトピック ✦ なぜGTC2026は市場に消化されにくかったのか ✦ 「トークン/Watt」——半導体の評価軸が変わった理由 ✦ AIファクトリーとは何か——データセンターの再定義 ✦ Oracle決算が示した常時推論需要の現実 ✦ NVIDIAとOracleが語る「同じ世界」——需要側と供給側の接続 ✦ 「しゃべるAIの残像」が投資判断を狂わせる理由 ✦ 次の主戦場——フィジカルAIへの延長線 🔑 重要ポイント ✅ 半導体の競争軸は「性能」から「トークン/Watt」へ移行しつつある ✅ Oracleはすでに1000超のエージェントを自社アプリに実装済み ✅ AIは遠い実験環境から企業の中核データの近くへ移動している ✅ 常時推論需要は業務の数だけ、データの量だけ、エージェントの数だけ増え続ける ✅ GTC2026とOracle決算は別の材料ではなく、同じ世界を両側から語っていた 専門用語解説 常時推論 - AIが業務の中で止まらず稼働し続ける状態。単発の応答ではなく継続的な生産活動としてAIが機能する。 トークン/Watt - 1ワットの電力でどれだけ多くのトークン（AI処理単位）を生み出せるか。AIファクトリーの収益性を決める新しい評価軸。 AIファクトリー - データセンターをトークンを生産する工場として捉え直した概念。設計・運用・収益化まで含めたAIインフラ全体を指す。 エージェントAI - 質問に答えるだけでなく、自らタスクを実行しに行くAI。企業の業務プロセスに埋め込まれ、判断・実行・継続稼働を担う。当動画は2026年3月17日に収録しています。 ⏱ タイムスタンプ 00:00 イントロ——GTC2026は何を語っていたのか 00:34 なぜ市場はGTC2026を消化できなかったのか 01:18 トークン/Watt——半導体の新しい評価軸 03:47 GPUではなくAIファクトリーが主語になった 07:05 常時推論とは何か——1問1答との決定的な違い 09:19 Oracle決算が示したもの 12:42 GTC2026とOracle決算——同じ世界の話だった 15:36 「しゃべるAIの残像」が投資判断を狂わせる 18:13 次の主戦場——フィジカルAIへ ■Fund Garage https://fundgarage.com/ ■Fund Garage公式X（旧Twitter）   / fundgarage   ■Fund Garage公式Facebook   / fundgarage   ■Fund Garage公式YouTube　勝木ユウの経済研究室もぜひご覧ください。    / @katsuki_yu_   ★動画内資料はこちらからダウンロードいただけます。 https://s20.kabu.co.jp/Members/TradeT... ※Microsoft Edgeでダウンロードをお願いします。 ＝＝＝ ・本セミナーは、情報提供を目的としており、特定の商品の推奨や売買に関する断定的判断の提供を目的とするものではありません。 ・当セミナーにおいて、信用取引、先物・オプション取引や外国為替証拠金取引（FX）を含む当社取扱商品の勧誘を目的とした商品説明やご案内等、および証券口座開設のご案内をさせていただくことがあります。 ・三菱UFJ eスマート証券のお取扱商品へのご投資の際は、各商品に所定の手数料や諸経費等をご負担いただく場合があります。各商品等は価格の変動、金利の変動、為替の変動等により投資元本を割り込むおそれがあり、また商品等によっては投資元本を超える損失（元本超過損）が生じるおそれがあります。 ・各商品の手数料等は、商品、銘柄、取引金額、取引チャネル等により異なり多岐にわたるため、具体的な金額または計算方法を記載することができません。手数料等の詳細は、当社ホームページ（ https://kabu.com/cost/ ）をご覧ください。手数料等には消費税が含まれます。 ・当社お取扱商品の手数料等およびリスクの詳細については、契約締結前交付書面、上場有価証券等書面、目論見書、約款・規定集および当社ホームページの「ご投資にかかる手数料等およびリスクについて」( https://kabu.com/company/pressrelease... )や取引ルール等をよくお読みの上、投資の最終決定はご自身のご判断と責任でおこなってください。 ご意見、ご感想はこちらまで cs@kabu.com 【商号】三菱UFJ eスマート証券株式会社 【金融商品取引業者登録番号】関東財務局長（金商）第61号 【銀行代理業許可番号】関東財務局長（銀代）第8号 【電子決済等代行業者登録番号】関東財務局長（電代）第18号 【加入協会】日本証券業協会／一般社団法人金融先物取引業協会／一般社団法人日本STO協会／一般社団法人日本投資顧問業協会／一般社団法人第二種金融商品取引業協会（加入順）