La corrélation entre Bitcoin et l'Or en 2026 ‐ Enzo Hallot скачать в хорошем качестве

La corrélation entre Bitcoin et l'Or en 2026 ‐ Enzo Hallot

La corrélation entre l’or et le Bitcoin n’est pas structurelle, mais essentiellement conjoncturelle. Elle apparaît surtout lors de phases de risk off, lorsque les deux actifs sont perçus comme des valeurs refuges, notamment face aux risques d’instabilité monétaire. À l’inverse, lorsque le risque domine, le Bitcoin se recorrèle aux actions technologiques américaines, entraînant une corrélation parfois négative avec l’or. Depuis début octobre 2025, on observe une forte décorrélation (≈ 0,85), déclenchée par des effets de levier excessifs, des appels de marge et des liquidations forcées, provoquant un mini-crack sur l’or suivi d’un rebond technique. Aujourd’hui, le différentiel de performance entre le Bitcoin et l’or semble créer un gap significatif, potentiellement porteur d’un rééquilibrage futur.