A jegybanki likviditás új korszaka: hogyan reagálnak a részvény- és devizapiacok a QE–QT ciklusokra? скачать в хорошем качестве

A jegybanki likviditás új korszaka: hogyan reagálnak a részvény- és devizapiacok a QE–QT ciklusokra?

Az előadás a jegybanki likviditás alakulásának pénzpiaci hatásait vizsgálja a Federal Reserve és a Magyar Nemzeti Bank elmúlt két évtizedes mérlegpolitikáján keresztül. Kiindulópontja a Fed 2025 októberi bejelentése, amely szerint a mennyiségi szigorítás decemberben véget ér, és a jegybank a mérlegállomány szinten tartására vált. Ez a fordulópont új környezetet teremt a részvény-, kötvény- és devizapiacok számára. Az előadás bemutatja: – hogyan alakult a Fed mérlegének GDP-arányos pályája a 2008-as válság, a COVID-időszak és a 2022–2025 közötti QT során; – hogyan viszonyul ehhez a magyar monetáris bázis (M0) változása, és miért nem ment végbe hasonló mértékű mérlegcsökkenés Magyarországon; – hogyan teljesítettek a részvénypiacok (S&P 500, Nasdaq) különböző likviditási rezsimekben; – miért kiemelkedő a technológiai szektor érzékenysége a pénzbőségre; – milyen árfolyamhatások figyelhetők meg a dollárindex (DXY) és az EUR/HUF esetében; – hogyan módosította a likviditási–mérlegkapcsolatot a Reverse Repo Facility (RRP) 2021–2024 között; – milyen eltérések rajzolódnak ki az amerikai és magyar likviditási ciklusok között. Tanfolyamok: https://elemzeskozpont.hu/tanfolyamok Könyvek: https://elemzeskozpont.hu/tozsdekonyvek Prémium tagság: https://elemzeskozpont.hu/premium Tanácsadás, portfóliókialakítás: https://elemzeskozpont.hu/tanacsadas