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經管 |《金融心理學》：從心理學角度爲你揭開股票交易的神祕面紗

《逃不開的經濟週期》作者成名作，從心理學角度爲你揭開股票交易的神祕面紗。  聽書筆記  《金融心理學》的作者拉斯·特維德，是一位成功的投資銀行家、基金經理和金融衍生品投資人，他也是暢銷書《逃不開的經濟週期》的作者。 《金融心理學》這本書闡述了一個最重要的觀點：影響金融市場價格的直接因素，是市場參與者的心理和認知。 金融市場的四個基本原理 第一條原理，市場走在經濟前面。 這是說，股市是經濟的晴雨表，能提前反映經濟趨勢。總的來說，經濟衰退的時候，股市先於經濟指標下跌；經濟向好的時候，股市提前企穩上漲。 現實中，股市有人爲干預和操縱的成分。在拉斯·特維德看來，市場並不是永遠正確，晴雨表裏也有水分。因爲，市場往往是非理性的。 金融市場第二條基本原理，市場是非理性的。 市場是由千千萬萬人組成的，在羣體情緒的影響下，人們總是貪婪地買進，同時恐懼地賣出，市場完全被人們的狂想所控制，變得歇斯底里。 第三條基本原理，預測長期經濟走勢是不可能的。 爲什麼呢？因爲蝴蝶效應。 蝴蝶效應的意思是，不起眼的一個小動作能引起一連串的巨大反應。 既然金融市場是無法預測的，那經濟學家、市場分析師有什麼價值呢？儘管金融市場是不可預測的，但是，正是他們的研究工作，推動金融市場的心理預期儘量一致，並且不斷往客觀世界靠近。事實上，他們也經常看錯。 第四條基本原理，技術圖形是自我實現的。 爲了克服非理性，市場交易者們希望用技術圖形來發現價格變化的規律，但是，技術圖形，也是人們心理作用的結果。 你想想看，技術分析的工具就那麼幾種，大部分人都使用相同的技術分析手段，採取同樣的行動，最後的結果就是，共同推動了圖形的自我實現。 在金融市場，哪種信息最有價值？ 在拉斯·特維德看來，金融市場的信息主要有兩種，一種是新聞消息，另一種是市場參與者的交易信息。 拉斯·特維德認爲，新聞消息根本沒有價值。 新聞消息爲什麼會跟市場的走勢背道而馳呢？ 首先，人們想當然地以爲媒體發佈的信息一定都是真實的。 其次，新聞消息的價值在公佈的瞬間已經大打折扣。 第三，大量複雜的新聞信息，會給人們的神經帶來很大的壓力，會對原本有把握的事情產生懷疑，而做出錯誤的判斷。 所以，在拉斯特維德看來，新聞信息對投資者沒什麼價值，反而有誤導作用，靠盯住財經新聞炒股是不可能賺到錢的。如果你想賺錢，你應該盯住市場參與者的交易信息。 市場參與者有兩類，一類是市場大腕，另一類是散戶。散戶是市場裏最不精明的人。市場大腕總體上比其他絕大多數參與者賺得更多，堅定地跟隨他們操作可以幫助我們賺錢。 拉斯·特維德說市場大腕分爲三種： 第一種，持有上市公司5%股份以上的高管； 第二種，證券交易所的資金大戶； 第三種，金融套利者。 目前，這些重要的市場操作者的交易行爲都要在監管部門備案，公佈於衆，可以從公開的信息裏查找他們的蛛絲馬跡。 但是，市場大腕、職業投資人也有馬失前蹄、翻車的時候，這又是爲什麼呢？原因是，信息雖然至關重要，但是，心態決定了一切。 儘管有一些技術性的指標可以作爲判斷依據，但是，拉斯特維德還是強調，總體上來說，市場是被人們的認知和情緒左右的。 解讀 | 佳諾 香港康宏金融集團資深顧問，7年財經記者 播音 | 邱博 策劃編輯 | 李峻