Сырьевые трейдеры заработали сверхприбыли после 2022 года (The Financial Times) скачать в хорошем качестве

Сырьевые трейдеры заработали сверхприбыли после 2022 года (The Financial Times)

Сырьевые трейдеры скупают активы и укрепляют контроль над глобальными цепочками поставок The Financial Times Лесли Хук, Том Уилсон 2 апреля 2025 г. Trafigura, Vitol, Gunvor и Mercuria занимаются масштабной экспансией, осваивая сверхприбыли, полученные во время энергетического кризиса Сырьевые трейдеры прибегли к своим огромным прибылям, полученным во время энергетического кризиса, для скупки активов и ставок на новые предприятия от бензоколонок до электростанций, что лишь усиливает их контроль над сложными глобальными цепочками поставок. Согласно анализу The Financial Times, ведущие частные торговые дома Trafigura, Vitol, Gunvor и Mercuria в совокупности получили свыше $57 млрд. чистой прибыли с момента полномасштабного вторжения на Украину в 2022 году — Vitol ещё не отчиталась о результатах за 2024 год — и теперь собираются потратить эти деньги. Компании расширяют свою деятельность в новых для себя областях, таких как торговля металлами, делают крупные ставки на зарождающиеся отрасли, такие как биотопливо, и скупают всё больше реальных активов, включая суда и нефтеперерабатывающие заводы, говорится в обзоре последних сделок, проведённом FT. По словам генерального директора Mercuria Марко Дюнана, годы бума были исключительным временем, позволившим компании создать резервы и диверсифицировать свой инвестиционный портфель. «Сейчас мы рассматриваем от пяти до десяти проектов, где размер сделки может составлять полмиллиарда долларов или больше, — сказал он, выступая на FT Commodities Global Summit на прошлой неделе. — Это то, чего мы точно не смогли бы себе позволить, не получив дополнительную прибыль». Особый интерес представляют горнодобывающая промышленность и логистическая инфраструктура, добавил он. Хотя своими корнями эти торговые дома уходят в нефть, некоторые из недавних инвестиций направлены на диверсификацию и участие в энергетическом переходе. Mercuria, Gunvor и Vitol начали создавать крупные команды по торговле металлами, чтобы воспользоваться растущим спросом на медь и алюминий, которые имеют важнейшее значение для перехода на экологически чистую энергию, и составить конкуренцию Trafigura, крупнейшему частному торговцу металлами. Будучи частными компаниями, торговые дома, входящие в число крупнейших компаний мира по объёму выручки, произвели крупные выплаты акционерам, которые, как правило, являются их основателями или сотрудниками, и вложили средства в модернизацию своих внутренних торговых платформ. Эти компании также используют данную возможность, чтобы укрепить свои позиции в условиях растущей конкуренции на рынке, особенно со стороны таких хедж- фондов, как Citadel и Millennium, которые в последние годы стремительно расширяют свою деятельность на рынке сырьевых товаров. «Господство крупнейших традиционных трейдеров ослабевает», — говорит Адам Пёркинс, партнёр консалтинговой компании Oliver Wyman. По его оценкам, с 2019 года 10 крупнейших трейдеров потеряли в совокупности около 10% доли рынка, отчасти из-за появления новых участников, а также производителей и потребителей, которые стали больше торговать сами. «Инвестиции, которые мы наблюдали, действительно были направлены на укрепление основного бизнеса, — говорит Пёркинс, указывая на такие покупки, как корабли и нефтеперерабатывающие заводы. — Это повышает их актуальность и может помочь продлить срок их существования». В прошлом году валовая прибыль отрасли составила около $95 млрд., что ниже, чем в предыдущие два года, но всё же в 2,5 раза выше среднего уровня за 2011-19 годы, говорится в недавнем отчёте Oliver Wyman. Финансовый директор швейцарского торгового дома Gunvor Джефф Вебстер признаёт, что недавний период высоких прибылей привёл к усилению конкуренции и появлению новых участников на рынке. Он указывает на хедж- фонды, которые наращивают объёмы торговли сырьевыми товарами. «В некотором смысле мы идём другим путём, мы начинаем добавлять физические активы для создания нашей торговой платформы», — сказал он. Чистая прибыль Gunvor за 2024 год в размере $729 млн., о которой было объявлено во вторник, что также стало наглядной демонстрацией невероятных прибылей, полученных благодаря энергетическому кризису, соответствует показателям 2021 года, но составляет менее трети от рекордных £2,4 млрд., полученных в 2022 году, и чуть более половины от $1,25 млрд., заработанных в 2023 году. Gunvor, хоть и уступающая по размерам таким конкурентам, как Vitol и Trafigura, направила свои рекордные доходы на освоение новых бизнес-направлений. В прошлом году компания приобрела у TotalEnergies 50-процентную долю в Total Parco, сети из более чем 800 автозаправочных станций в Пакистане, и 75-процентную долю в газовой электростанции в Испании.