美國減息周期完結？ 本港銀行「透支」明年減息為政治決定？ 金管局話樓市有回穩跡象！ скачать в хорошем качестве

美國減息周期完結？ 本港銀行「透支」明年減息為政治決定？ 金管局話樓市有回穩跡象！

近日，香港的銀行業在利率調整上採取了令人意外的取態。以匯豐為首的本地銀行，在美國聯儲局連續三次減息的背景下，亦同步調整了本地的優惠利率（P）。最新的12月減幅為0.125厘，累計三次共減了0.625厘。這樣的減幅對香港的銀行業及市民均帶來了深遠影響。 回顧過去兩年，美國聯儲局的加息步伐可謂進取，由接近零息的水平連續加息11次，將利率推高至5.25厘。然而，同一期間，香港本地銀行的加息幅度遠遠追不上，優惠利率僅上調了0.875厘，形成了顯著差距。 然而，這次減息週期中，本地銀行的反應卻與以往大不相同。聯儲局減息三次，本地銀行亦緊貼步伐減息三次，累計減幅達0.625厘，幾乎追平上次加息週期中的0.875厘，兩者的差距僅餘0.25厘。這種緊貼聯儲局的減息步伐，顯示出本地銀行在政策上的一種新取態。 匯豐帶頭減息的背後原因 匯豐此次帶頭減息，除了經濟考量，亦可能包含一定的政治意涵。大型銀行的資金成本來源不僅包括銀行同業拆息（HIBOR），還包括銀行存款利率。然而，現時銀行同業拆息並未下降，反而有所上升。例如，一個月的HIBOR由兩個月前的約4厘上升至現時的4.5厘，達到兩個月新高。這顯示銀行的資金成本在年結前更為緊張，理論上減息的條件並不充足。 因此，有市場人士認為，匯豐的減息決定可能是一種「透支」未來減息空間的行為，甚至可能是為了配合某些政治或市場穩定的需要。 減息對市民與企業的影響 對於供樓人士而言，此次減息無疑是一個好消息。以按揭貸款450萬、30年還款計算，累計減息0.625厘後，每月供款可減少約3200多元，對減輕按揭還款壓力有顯著幫助。同樣，對中小企業來說，貸款利率的降低亦有助於減輕融資成本，支持企業經營。 儘管此次減息對市場帶來了積極影響，但考慮到銀行資金成本上升及未來經濟的不確定性，進一步減息的空間可能有限。特別是當前的HIBOR水平仍然高企，銀行的減息行為可能只是短期策略，未來是否能持續仍需觀察。 香港樓市的挑戰：供求矛盾與信心危機 香港樓市的現狀，已經不僅僅是受利率走勢影響，更深層的問題在於供求關係和市民對市場的信心。即使近期減息帶來一定的利好，但龐大的新樓供應和疲弱的市場信心，仍對樓市復甦構成重大挑戰。 供應壓力持續增加 目前，發展商手頭的庫存仍然龐大，未來三至四年的新樓供應預計達到10.8萬個單位，僅次於之前11萬個的歷史高位。如此龐大的供應量，對市場的吸納能力構成了極大壓力。即使每年市場吸納1.5萬至2萬個單位，也需要數年時間才能消化現有庫存。 供應增加的同時，市民的購買意欲卻未見明顯提升。儘管金管局總裁余偉文表示，減息週期開始後，近一兩個月本港樓市的成交量和價格有所上升，但這種「穩定」的觀察似乎並未得到廣泛認同。 數據顯示樓市仍未穩定 從政府的數據到市場領先指標，中原城市領先指數等均顯示，樓市尚未出現穩定跡象。根據最新中原大數據顯示，全港私人住宅物業的總市值已跌至9.1萬億港元，相比2023年的9.59萬億，短短數月內蒸發了4,400多億港元，更是回到了2017年的水平。如果與2021年的樓市高峰相比，三年間更是累計蒸發了3萬億港元，相當於每名業主平均損失230多萬港元的帳面資產。 這種資產縮水對消費信心的打擊不可忽視。即使不少市民並未計劃近期購房，但財富效應的減弱仍會影響他們的消費行為，進一步對經濟造成壓力。 利率走勢的不確定性 利率走勢仍是影響樓市的重要因素之一。金管局總裁余偉文指出，儘管美國聯儲局已進入減息週期，但2024年的利率走勢仍存在不確定性。美國經濟數據的快速變化，可能導致聯儲局重新調整政策，未來利率不一定必然向下。這種不確定性進一步加劇了市場的觀望情緒，令入市信心難以回升。 信心才是關鍵 香港樓市的核心問題，已經不僅僅是利率的高低，而是市民對市場的信心。當資產價值持續縮水、供應過剩壓力加大，加上經濟前景不明朗時，市民對樓市的信心難以恢復。即使減息能暫時減輕按揭負擔，但對整體市場的提振作用仍然有限。 香港樓市當前面臨的挑戰，並非單靠利率調整便能解決。龐大的供應壓力、市場信心的低迷，以及資產縮水對消費的影響，均對樓市的復甦構成阻礙。在未來，如何改善市場信心、加快庫存消化，才是解決問題的關鍵。 #利率 #減息周期 #聯儲局 #金管局 #余偉文 #樓市 #財經拆局 #財經拆局短評 #顏寶剛