Ветеран CME Local вспоминает о бурной деятельности на Nasdaq, «вынужденной честности» и столкнове... скачать в хорошем качестве

Ветеран CME Local вспоминает о бурной деятельности на Nasdaq, «вынужденной честности» и столкнове...

Во второй части своего интервью в рамках проекта «История трейдеров, торгующих на открытых торгах» Скотт Коль описывает погоню за возможностями на рынке фьючерсов от S&P до Nasdaq, разоблачение схемы торговли с использованием пейджера и преодоление неформальных законов правосудия и политических интриг, формировавших жизнь на биржевом этаже. ЭЛМХЕРСТ, Иллинойс (JLN) ― 17 февраля 2026 г. ― Скотт Коль вспоминает годы после обвала фондового рынка 1987 года как время, когда он расширил свою деятельность на биржевом этаже. Он всегда торговал «всем подряд» по телефону, от сои до золота и серебра, удерживая эти позиции, работая на биржевом этаже S&P 500 на Чикагской товарной бирже. Но когда после обвала S&P затих, он стал искать возможности в другом месте. Когда валютный рынок открылся в 7:20 утра, а S&P — в 8:30, Коль провел первые 90 минут дня на валютных торгах, прежде чем отправиться на свою основную площадку — фьючерсы на фондовые индексы. Позже, когда биржа открыла фьючерсный рынок Nasdaq, он присоединился к волне трейдеров, перешедших с S&P и валютного рынка на то, что он вспоминает как самый безумный рынок. Коль рассказал, что уговорил друга с валютного рынка перейти на новый контракт Nasdaq, сказав ему, что он будет «одним из парней», и пошутив, что придет и будет стоять рядом с ним, если когда-нибудь станет многолюдно. Несколько дней торговли убедили Коля. В одну особенно успешную сессию на S&P Коль заработал около 60 000–70 000 долларов. После закрытия он позвонил другу, чтобы узнать, как у него дела на этой сессии. Ответ ошеломил Коля: около 350 000 долларов, заработанных скальпингом на бирже Nasdaq. Аналогичные цифры последовали и на следующий день, вспоминает Коль, и к среде он буквально стоял рядом со своим другом, сдержав обещание и переключив часть своего внимания на бурно развивающийся рынок. Риск на бирже Nasdaq привел к необычной культуре сотрудничества, говорит Коль. Поскольку местным трейдерам иногда нужно было заключать 20 и более контрактов, чтобы войти в сделку, они стремились как можно быстрее закрыть 10 или 15. Это означало, что трейдеры часто делили риски друг с другом, не из щедрости, а потому что риски были слишком велики, чтобы комфортно удерживать их в одиночку. По мере того, как прибывало все больше местных трейдеров с S&P и валютного рынка, биржа приобрела репутацию места с высокой волатильностью и товарищескими отношениями, где трейдеры постоянно сокращали и делили объемы сделок, чтобы справляться с колебаниями. Коль также вспомнил печально известный эпизод с пейджерами, который, по его мнению, перешёл грань между грамотной торговлей и кражей. Он рассказал, что клерк в крупной фирме на Уолл-стрит, предположительно в Goldman Sachs или Salomon Brothers, заключил сделку с местным трейдером на бирже Nasdaq. Трейдер носил два пейджера, по одному в каждом кармане. Когда один из них вибрировал, он покупал; когда другой вибрировал, он продавал. До того, как узнать об этой схеме, Коль сказал, что считал этого человека одним из лучших трейдеров, которых он когда-либо видел. Он помнил, как в панике наблюдал, как фьючерсы на Nasdaq упали вдвое, когда трейдер вмешался, чтобы купить около 200 контрактов, быстро заработав, по оценкам, 5 миллионов долларов, когда рынок восстановился. Только позже, по словам Коля, стало ясно, что кажущаяся наглость трейдера была подкреплена предварительной информацией. Фирма готовилась поднять рыночную цену ниже установленного лимита, и сигналы пейджеров фактически указывали местным биржевым организаторам, когда нужно вмешаться. По словам Коля, история перешла из разряда слухов в разряд фактов на биржевой площадке, когда трейдер якобы продал пейджеры другому местному биржевому организатору, прежде чем попасть в неприятности. Регуляторы и представители биржи, по его словам, не были уверены, как поступить в таком случае. Традиционные правила четко оговаривали нарушения, связанные с тем, что исполнители ордеров сообщали местным биржевым организаторам о крупных ордерах. Трейдер с пейджерами в карманах и связью с отделом фирмы представлял собой более сложную проблему. К тому времени, когда биржа полностью разобралась в ситуации, сказал Коль, трейдер тихо ушел. Несмотря на подобные истории, Коль настаивает, что на биржевых площадках работали «одни из самых честных людей», которых он когда-либо встречал. Он описал культуру «принудительной честности», в которой репутация определяла, кто получит заказы. Если трейдер регулярно неправильно распределял сделки или не выполнял обязательства по исполнению ордеров, слухи быстро распространялись. В комнате отдыха местные жители могли заметить закономерность, обмениваясь историями о ком-то, чьи ошибки уже стоили нескольким из них тысяч долларов. Неформальное решение было простым: они перестали торговать с ним. Исполнители ордеров, услышав те же жалобы, могли оказывать давление на нарушителя в будущих сделках, более агрессивно поднимая позиции по ставкам покупки или продажи, когда он пытался продемонстрировать свои возможн...