TSMC, '25년 4분기 사상 최대 실적 달성, '26년 1분기 재무 전망, 설비 투자 계획(26.01.15) скачать в хорошем качестве

TSMC, '25년 4분기 사상 최대 실적 달성, '26년 1분기 재무 전망, 설비 투자 계획(26.01.15)

TSMC 2025년 4분기 기록적 실적 달성 세계 최대 반도체 파운드리 기업인 TSMC가 2025년 4분기 실적 발표를 통해 사상 최대 분기 순이익을 기록하며 시장의 기대를 뛰어넘는 성과를 공개했습니다. 2025년 12월 31일로 종료된 4분기 실적에 따르면, TSMC의 연결 매출은 1조 460억 9,000만 대만 달러를 기록했으며, 순이익은 5,057억 4,000만 대만 달러에 달했습니다. 이는 전년 동기 대비 매출은 20.5%, 순이익과 주당순이익(EPS)은 각각 35.0% 증가한 수치입니다. 주당순이익은 19.50 대만 달러(미국 주식예탁증권 단위당 3.14 달러)로 집계되었습니다. 이번 실적은 전분기인 2025년 3분기와 비교했을 때도 매출 5.7%, 순이익 11.8%가 증가한 수준입니다. 미화 기준으로 4분기 매출은 337억 3,000만 달러를 기록해 전년 동기 대비 25.5%, 전분기 대비 1.9% 상승했습니다. 이러한 강력한 실적은 8분기 연속 수익 성장을 의미하며, 인공지능(AI) 열풍에 따른 선단 공정 반도체의 강력한 수요가 성장의 핵심 동력이 되었습니다. 기술 공정별 매출 비중과 선단 공정의 주도권 TSMC의 매출 구조를 살펴보면, 7나노미터 이하의 선단 공정 기술이 전체 웨이퍼 매출의 77%를 차지하며 압도적인 비중을 보여주었습니다. 세부적으로는 3나노미터 공정이 전체 웨이퍼 매출의 28%를 기록했으며, 5나노미터 공정은 35%, 7나노미터 공정은 14%를 차지했습니다. TSMC 경영진은 4분기 비즈니스가 자사의 선도적인 공정 기술에 대한 강력한 수요에 의해 뒷받침되었다고 설명했습니다. 특히 엔비디아와 애플 같은 주요 고객사들이 인공지능과 고성능 컴퓨팅을 위해 최첨단 칩을 지속적으로 요청하면서 TSMC의 시장 지배력이 더욱 공고해졌습니다. 수익성 지표 및 2026년 1분기 재무 전망 4분기 수익성 지표 또한 매우 견조하게 나타났습니다. 매출총이익률은 62.3%, 영업이익률은 54.0%, 순이익률은 48.3%를 기록했습니다. TSMC는 이러한 높은 수익성이 비용 개선, 생산성 향상 및 높은 가동률에 기인한 것이라고 밝혔습니다. 2026년 1분기 전망에 대해서도 긍정적인 가이드라인을 제시했습니다. 현재의 사업 전망을 바탕으로 1분기 매출은 346억 달러에서 358억 달러 사이가 될 것으로 예상되며, 이는 전년 동기 대비 약 38%, 전분기 대비 약 4% 증가한 수치입니다. 또한 1달러당 31.6 대만 달러의 환율 가정을 바탕으로 매출총이익률은 63%에서 65%, 영업이익률은 54%에서 56% 범위를 유지할 것으로 전망했습니다. 역대 최대 규모의 설비 투자 계획 TSMC는 인공지능 기반의 수요가 지속됨에 따라 투자 속도를 더욱 강화할 계획입니다. 2026년 연간 자본 예산(Capex)은 520억 달러에서 560억 달러 사이가 될 것으로 발표되었으며, 이는 역대 최대 규모입니다. 참고로 TSMC의 설비 투자는 2024년 298억 달러에서 2025년 409억 달러로 급격히 증가해왔습니다. 2026년 계획된 자본 예산의 약 70~80%는 선단 공정 기술에 집중적으로 할당될 예정입니다. 약 10%는 자동차, 산업용 및 IoT 애플리케이션 수요에 대응하기 위한 특수 기술에 투입되며, 나머지 10~20%는 첨단 패키징 및 관련 역량을 강화하는 데 사용될 것입니다. TSMC는 향후 3년 동안의 설비 투자 지출이 지난 3년 동안 투자한 약 1,010억 달러보다 훨씬 더 높을 것이라고 예고했습니다. 미국 애리조나 생산 허브의 공격적 확장 TSMC는 미국 내 제조 역량 확대를 가속화하고 있습니다. 최근 애리조나주에 추가 부지를 구매하기 위해 1억 9,700만 달러를 지출했으며, 이는 미국 고객들에게 더 나은 서비스를 제공하기 위해 여러 개의 팹을 건설하려는 전략의 일환입니다. 애리조나 로드맵에 따르면 첫 번째 팹은 2024년 4분기부터 대량 생산에 들어갔습니다. 두 번째 팹은 현재 완공되어 2026년에 장비 반입이 예정되어 있으며, 2027년 하반기 대량 생산을 목표로 하고 있습니다. 세 번째 팹은 이미 건설 중이며, 네 번째 팹과 미국 내 첫 번째 첨단 패키징 시설에 대한 허가 절차를 진행 중입니다. 이러한 기가팹 클러스터 구축은 생산성을 높이고 비용을 절감하며 미국 현지 고객 대응력을 강화하는 데 기여할 것으로 기대됩니다. 수익성을 견인하는 6가지 요인과 가격 전략 시장에서 제기된 웨이퍼 가격 20% 인상설과 관련하여 TSMC는 가격 책정이 수익성을 결정하는 유일한 요소는 아니라고 설명했습니다. 수익성에 영향을 미치는 6가지 요인 중 가격은 하나일 뿐이며, 최근 몇 년간의 가격 상승분은 주로 장비, 재료 및 노동 비용의 상승을 상쇄하는 데 사용되었습니다. 진정한 수익성의 핵심 동력은 강력한 수요와 체계적인 용량 계획을 바탕으로 한 높은 가동률입니다. TSMC는 공정 노드 간의 용량을 최적화하고 있으며, 예를 들어 N5(5나노) 용량 일부를 N3(3나노)로 전환하거나 성숙 공정의 용량을 선단 공정으로 재할당할 수 있는 크로스 노드 지원을 통해 수익성을 유지하고 있습니다. 또한 8인치 웨이퍼 출력을 줄이는 대신 자원을 유연하게 배분하여 고객의 수요에 부응하고 있습니다. 미래 기술 로드맵: 2나노와 A16 공정 TSMC는 차세대 공정 기술 개발에서도 선두를 유지하고 있습니다. 2025년 4분기부터 신주와 가오슝 팹에서 2나노미터(N2) 공정의 양산을 시작했으며, 초기 수율이 양호한 것으로 나타났습니다. 성능이 더욱 향상된 N2P 변형 공정과 세계 최고 수준의 전력 공급망 기술인 SPR을 특징으로 하는 A16 노드는 2026년 하반기에 양산될 예정입니다. 이러한 N2, N2P 및 A16 노드는 향후 고성능 칩 시장을 지탱할 대규모의 장기적인 기술 플랫폼이 될 것입니다. TSMC는 인공지능 중심의 수요 주기가 지속되는 한 자본 지출을 높은 수준으로 유지하며 기술 우위를 이어가겠다는 의지를 분명히 했습니다. 비록 설비 투자가 실제 생산량 증대로 이어지기까지는 수년이 걸리지만, 단기적인 공급 부족 문제는 생산성 개선을 통해 우선적으로 해결해 나갈 방침입니다.