Стрэддлы прибыльны за пределами точки безубыточности. Подготовка к экзамену 7 серии скачать в хорошем качестве

Стрэддлы прибыльны за пределами точки безубыточности. Подготовка к экзамену 7 серии

Это длинный стрэддл, в котором точки безубыточности устанавливаются путём сложения и вычитания комбинированных премий (6½ пунктов) из цены страйка (точки безубыточности равны 46½ и 33½). Клиент получает прибыль, если цена акций поднимается выше 46½ или ниже 33½. По мере обесценивания акций клиент получает прибыль в размере 33½ пункта на 100 акций, или 3350 долларов. Давайте посчитаем. Когда цена акций падает, владелец пут-опциона получает выгоду («пут-даун»). В этом примере, если акция стоит ноль, владелец пут-опциона может купить её бесплатно и продать по 40 долларов за акцию, исполнив пут-опцион с 40-процентной ставкой. Это выглядит как прибыль в размере 4000 долларов, за исключением того, что инвестору пришлось заплатить и за пут, и за колл. Нам сообщают, что общая премия составляет 650 долларов, поэтому прибыль уменьшается на эту стоимость: 4000 долларов минус 650 долларов, что равно прибыли 3350 долларов. Что происходит с опционом колл? Коллы приобретают ценность только тогда, когда цена акций растёт, поэтому опцион истечёт без какой-либо стоимости. В этом и заключается суть длинного стрэддла. Инвестор не знает, куда пойдёт рыночная цена, поэтому занимает позицию по обе стороны, словно занимая позицию с обеих сторон. Если цена акций растёт, колл становится ценным, а если падает, как в этом вопросе, ценным становится пут.