Quant объясняет ценообразование опционов в условиях нейтральности к риску. скачать в хорошем качестве

Quant объясняет ценообразование опционов в условиях нейтральности к риску.

🚀 Освойте количественные навыки с Quant Guild https://quantguild.com 📅 Встречайтесь со мной 1:1 https://calendly.com/quantguild-support 📈 Interactive Brokers для алгоритмической торговли https://www.interactivebrokers.com/mk... 👾 Присоединяйтесь к серверу Quant Guild в Discord здесь   / discord   ___________________________________________ 🪐 Jupyter Блокнот https://github.com/romanmichaelpaoluc... При создании любой модели мы сталкиваемся с нестационарностью реальности: неправильной спецификацией модели и неправильной параметризацией. Нам все еще необходимо разработать цену для производных контрактов. Кто-то может думать, что цена взлетит до небес, кто-то — что она будет стоить копейки. В любом случае, нам нужна последовательная структура ценообразования, которая смягчает (не полностью, но контролируемым образом) эту грубую спекуляцию и возможность неправильной спецификации и неправильной параметризации. Модель Блэка-Шоулза приводит аргумент репликации портфеля, показывающий, что на полном рынке со случайностью, который можно хеджировать, цена поддержания непрерывного хеджирования должна быть ценой опциона Очевидно, что риска нет, поэтому портфель, исходя из предположения об отсутствии арбитража, должен приносить безрисковую ставку. Именно поэтому при моделировании базовой динамики для определения цены мы должны включать член дрейфа, эквивалентный безрисковой ставке, иначе мы недооцениваем опцион относительно этой системы хеджирования (например, хеджирование устраняет компенсацию премии за риск за его принятие, но мы все равно получаем безрисковую ставку). На полных рынках существует только нейтральная к риску мера, поэтому относительно легко определить цену. В реальности рынки не являются полными, существует не одна, а бесконечное множество нейтральных к риску мер. Вместо того чтобы блуждать в бесконечности, мы выводим нейтральную к риску меру и премию из нехеджируемого риска, калибруя модели под ликвидные на рынке инструменты. Именно это приводит к асимметрии и поверхности подразумеваемой волатильности. По иронии судьбы, мы снова возвращаемся к проблеме неправильной спецификации и неправильной параметризации, только теперь в нейтральном к риску мире мы можем завышать цены для наших клиентов. Это всего лишь модель, а не решение, но математические расчеты лежат в основе транзакций на триллионы долларов на финансовых рынках. Надеюсь, вам понравилось! Роман ___________________________________________ 📖 Главы: 00:00 - Должны ли разные прогнозы означать разные цены? 03:16 - Европейские опционные контракты и проблема ценообразования 05:48 - Стохастическое моделирование базовой динамики 09:11 - Оценка максимального правдоподобия геометрического броуновского движения 10:00 - Выбор параметризации модели (P-мера) 12:35 - Неправильная спецификация модели и неправильная параметризация 17:54 - Ценообразование в условиях нейтральности к риску и изменение меры 21:04 - Обоснование ценообразования в условиях нейтральности к риску 24:04 - Реальность академической литературы 26:25 - Экстраполяция цен на неполных рынках 30:18 - Вывод премий за риск и мер нейтральности к риску 34:22 - Краткое содержание ___________________________________________ 🗣️ Благодарности Особая благодарность моим подписчикам на YouTube за поддержку моего канала и возможность продолжать создавать подобные видео! ⭐ Директора Quant Guild Доктор Джейсон Пироццоло ___________________________________________ ▶️ Похожие видео Quant Builds 🔨 Как создать бота с переключением режимов на основе цепи Маркова на Python с помощью Interactive Brokers | Часть 1    • How to Build a Markov Chain Regime Switchi...   Как создать бота с переключением режимов на основе цепи Маркова на Python с помощью Interactive Brokers | Часть 2    • How to Build a Markov Chain Regime Switchi...   Статистика и прибыльность торговли с течением времени (Edge) 📈 Анализ временных рядов для количественных финансов    • Time Series Analysis for Quant Finance   Количественный трейдер о розничной и институциональной торговле    • Quant Trader on Retail vs. Institutional T...   Количественный трейдер о торговле и инвестировании    • Quant on Trading and Investing   Почему профессиональные игроки в покер становятся лучшими трейдерами (это НЕ удача)    • Видео   Количественная торговля против дискреционной торговли    • Quant vs. Discretionary Trading   ___________________________________________ 🗂️ Ресурсы 📚 Quant Guild Библиотека: https://github.com/romanmichaelpaoluc... 🌎 GitHub: https://github.com/RomanMichaelPaolucci https://github.com/Quant-Guild 📝 Medium (Блог):   / quantguild     / quant   ___________________________________________ 🛠️ Проекты Книга рецептов Гаусса: https://gaussiancookbook.com Рецепты для моделирования стохастических процессов: https://papers....