«Мы достигли пика» — Томми Торнтон о рыночных крайностях и о том, что нас ждёт дальше скачать в хорошем качестве

«Мы достигли пика» — Томми Торнтон о рыночных крайностях и о том, что нас ждёт дальше

Томас Торнтон, основатель и президент Hedge Fund Telemetry, возвращается на шоу Джулии Ла Рош, чтобы обсудить экстремальные рыночные условия с инвесторами, «поставившим всё на карту, заёмными средствами и самоуспокоенными». Он утверждает, что мы находимся на пике срыва, характеризующемся рекордными покупками коллов, кредитным плечом через ETF и азартным мышлением, подпитываемым опционами 0DTE и культурой ставок на спорт. Торнтон выделяет опасные рыночные механизмы: корзина акций Goldman Sachs с наибольшим количеством коротких позиций выросла на 38% с начала года, что означает, что короткие продавцы были вытеснены и не смогут обеспечить естественную поддержку покупателей во время коррекций. Он отмечает риск крайней концентрации, поскольку 10 акций составляют 40% индекса S&P 500, а только Nvidia обеспечила 18% прироста рынка. Технические индикаторы указывают на истощение рынка, в то время как рынок продолжает расти, сужая его широту. Торнтон выделяет риски торговли ИИ, включая замедление роста капитальных затрат, недостаточную энергетическую инфраструктуру и ограничения на водоснабжение центров обработки данных. Он опровергает аргументы «бычьих» инвесторов, сравнивая текущую ситуацию с 2000 годом, отмечая, что она не в его пользу, 38 триллионов долларов долга против 4 триллионов долларов тогда. Он объясняет, почему ФРС не может спасти рынки на этот раз из-за дисфункции рынка казначейских облигаций. Торнтон, занимающий в настоящее время чистые короткие позиции и дисциплинированный контроль рисков, прогнозирует, что люди, оглядываясь на 2025 год, скажут: «Признаки были настолько очевидны». Он советует инвесторам снизить риски и кредитное плечо, предупреждая, что возможности появятся, когда его индикаторы достигнут уровней перепроданности и никто не захочет покупать. Этот выпуск подготовлен компанией Monetary Metals. https://monetary-metals.com/julia Ссылки: https://www.hedgefundtelemetry.com/ https://www.x.com/tommythornton Временные метки: 0:00 - Вступление и приветствие 1:02 - «Люди полностью вложены, используют кредитное плечо и самоуспокоены» - Позиционирование на рынке 3:43 - Менталитет азартной игры и сравнение с прошлыми рыночными циклами 5:20 - Как кредитное плечо и нулевые опционы DTE меняют динамику рынка 7:39 - «Коррекция рынка или что-то похуже» - Что нас ждёт впереди 7:52 - «Я определённо думаю, что мы достигли пика» 9:20 - Самая короткая корзина Goldman Sachs и опасные рыночные механики 11:51 - Пассивные ETF и риск кредитного плеча 12:46 - Анализ рыночных настроений с помощью графиков 14:13 - Критика индекса страха и жадности CNN 15:30 - Индикаторы ДеМарка сигнализируют об истощении 18:22 - Технический анализ самой короткой корзины акций Goldman Sachs 19:01 - Риск концентрации: 10 акций = 40% S&P 500 21:28 - Экстремумы покупки колл-опционов и соотношение пут/колл 23:23 - Риски торговли ИИ и опасения по поводу капитальных расходов 25:42 - Ограничения по энергии и воде для центров обработки данных ИИ 30:28 - Сужение рынка, несмотря на новые максимумы 32:40 - Опровержение бычьего тренда: чем это отличается от 2000 года 34:48 - Почему ФРС не может спасти рынок на этот раз 36:22 - Чистые короткие позиции и стратегия управления рисками 39:44 - «Признаки были настолько очевидны» - Каким мы запомним 2025 год 41:35 - Длинная ставка: игра на газовую инфраструктуру Golar 44:28 - Обзор телеметрии хедж-фонда и прощальный совет