가스터빈 다음 타자! 연료전지 쇼티지와 두산퓨얼셀 ㅣ반도체 · 전력ㅣ문경원 애널리스트 скачать в хорошем качестве

가스터빈 다음 타자! 연료전지 쇼티지와 두산퓨얼셀 ㅣ반도체 · 전력ㅣ문경원 애널리스트

⚡빅테크들이 조용히 준비하는 게 있습니다. 데이터센터 배전망을 **AC에서 DC로 통째로 바꾸는 것**입니다. 전압을 800V까지 올리면 전력 손실이 사라지고, 발전소도 30% 덜 지어도 됩니다. 그런데 여기서 재밌는 게 하나 있어요. DC 전기를 만들 수 있는 발전기가 세상에 딱 두 가지뿐이거든요. 태양광, 그리고 연료전지. 근데 지금 이 연료전지 시장이 심상치 않습니다. 블룸에너지는 왜 갑자기 캐파를 두 배로 늘리고 있는 걸까요? 두산퓨얼셀은 블룸이랑 주가가 6~7배나 차이나는데, 이게 과연 맞는 걸까요? 메리츠증권 문경원 연구원과 같이 뜯어봤습니다. . 🔖 출연자:문경원 Analyst 🎬 촬영일: 2026.2.03 📌 타임라인 요약 [00:00] 인트로 [00:59] AI 칩 전력 소비 급증 — 2022년 400W → 루빈 울트라 1MW 이상 [01:34] 해결책: 전압↑(고전압·저전류) 트렌드로 전환 [02:17] 800V 도달 시 AC→DC 배전 전환, 전력 손실 5% 제거 [03:36] 기존 AC 랙: 파워 셸프가 공간의 30% 차지 [03:58] 엔비디아 카이버 랙 — 파워 셸프 제거 후 슈퍼 캐패시터 탑재 → 피크전력 30% 절감 [05:09] 핵심 투자 아이디어: DC 전환 → 연료전지 수혜 집중 [06:07] 연료전지 경제성 개선 — IRA 세제혜택 30% + 가스터빈 가격 상승으로 격차 10~15%로 축소 [06:43] 연료전지 장점 — 설치 6개월(가스터빈 2~3년), 소형·분산, 친환경 [07:21] 블룸에너지 — 2025년 1GW 캐파 → 2026년 말 2GW 증설, 2030년 10GW 목표 [08:13] 1차 투자 아이디어: 블룸에너지 + 국내 공급사 (비나텍, 코세스 등) [08:38] 비나텍 주목 — 고전압 전환 시 슈퍼 캐패시터 탑재량 증가 + 셀→시스템 단위로 공급 확대 [09:10] 2차 투자 아이디어: 블룸에너지 공급망 병목 리스크 — 희토류 스칸듐 전 세계 생산량 50% 소비 중 [10:15] 두산퓨얼셀 — 블룸 대비 주가 6~7배 격차, 아직 데이터센터 수주 無 [10:45] 두산퓨얼셀 강점 — PAFC 부하 추종 유리, 희토류 미사용, 라이프사이클 비용 격차 5~10% [11:49] 두산퓨얼셀 SOFC 국내 양산 중 → 수율 안정화 시 2027년 이후 미국 수출 가능 [12:22] 마무리 — 가스터빈 슈퍼사이클처럼 연료전지도 블룸에너지 → 2·3등 업체로 수혜 확산 #AI데이터센터 #연료전지 #블룸에너지 #두산퓨얼셀 #DC배전 #에너지전환 #전력인프라 #메리츠증권 #주식투자 #반도체전력 #비나텍 #IRA세제혜택 #스칸듐 #슈퍼사이클 #빅테크 #문경원 #메리츠증권 #메리츠리서치 [유의문구] 본 영상은 메리츠증권이 발행한 조사분석자료에 기반하였습니다. 본 영상 및 자료는 투자자들의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 배포되는 자료입니다. 본 영상 및 자료에 수록된 내용은 당사가 신뢰할 수 있는 자료 및 정보로부터 얻은 것이나, 그 정확성이나 완벽성은 보장하지 않습니다. 본 영상 및 자료와 관련한 투자의 최종 결정은 자신의 판단으로 하시기 바랍니다. 따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 투자 결과와 관련한 법적 책임소재와 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 본 영상 및 조사분석자료의 지적재산권은 당사에 있으므로 당사의 허락 없이 복사, 대여, 배포될 수 없습니다.