Руслан Фахрутдинов – Расширенная токенизация обмена и хранилища (S7E27) скачать в хорошем качестве

Руслан Фахрутдинов – Расширенная токенизация обмена и хранилища (S7E27)

Сегодня я беседую с Русланом Фахрутдиновым, основателем Extended, децентрализованной биржи бессрочных фьючерсов. Руслан — пятый основатель биржи бессрочных фьючерсов, которого я пригласил в подкаст, и это сделано намеренно. Потоки средств продолжают смещаться в сторону этих платформ, и хотя торговля бессрочными фьючерсами может показаться знакомой любому, кто работает на централизованных или традиционных биржах, способы управления рисками на децентрализованных биржах могут существенно отличаться. В этом эпизоде ​​мы подробно разбираем структуру хранилищ бессрочных фьючерсов на DEX и их роль в качестве механизма обеспечения ликвидности и защиты от рисков для всей биржи. Руслан рассказывает о том, как платформы выбирают между защитой платежеспособности системы, обеспечением сохранности капитала вкладчиков хранилища и управлением убытками трейдеров, особенно во время стрессовых ситуаций. Мы также обсуждаем, как окончательность расчетов, вмешательство в управление и структура ликвидации определяют, куда в конечном итоге попадают убытки. Мы обсуждаем внедрение компанией Extended акций хранилища в качестве залога, почему такая модель может быть эффективной и какие новые риски она влечет за собой, если границы не определены четко. Руслан описывает каскад управления рисками: когда хранилище выступает в качестве контрагента, когда оно отказывается от дополнительного риска и когда трейдеры вынуждены прибегать к принудительному или автоматическому снижению кредитного плеча. В заключение мы связываем эту концепцию со следующим этапом развития Extended — расширением маржинального кредитования по различным активам — и тем, что необходимо для создания системы, которая будет вести себя предсказуемо даже при обвалах рынка. Приятного чтения! 0:00 Вступление Кори Хоффштейна 0:46 Представление гостя и обзор эпизода 1:22 Подробный анализ бессрочных фьючерсов и управления рисками 3:11 Значение независимости расчетов на децентрализованных платформах 6:27 Распределение убытков и ответственность бирж 10:26 Хранилища маркет-мейкинга: роль, функция и поведение в условиях стресса 16:41 Вмешательство хранилищ и лимиты риска при ликвидациях 23:51 Введение и риски расширенных долей хранилища (XVS) 30:18 Значение цены маркировки и дисконтирование залога при операциях принудительного закрытия 33:14 Стабильность системы и защита вкладчиков в экстремальных стресс-сценариях 37:14 Стресс-тестирование и расширение вариантов залога 43:30 Операционная логика и процентные ставки для заимствования под спотовые активы 49:37 Процесс ликвидации для различных типов залога 54:35 Механизмы автоматического снижения кредитного плеча и проектирование децентрализованных бирж 56:37 Будущее децентрализованных финансовых рынков 57:19 Заключение ведущего вопрос и личные увлечения гостя 57:30 Заключительные слова и благодарность гостю