【FY26 Q2決算】なぜ「好決算」でもMicrosoftは売られた？AIインフラ投資とRPOの罠 скачать в хорошем качестве

【FY26 Q2決算】なぜ「好決算」でもMicrosoftは売られた？AIインフラ投資とRPOの罠

多くの投資家は「Microsoftは結局強い」で終わらせます。 でも今回の決算の本質は、AIインフラ投資（capex）が、どの速度でクラウド収益に変換されるか。 “現在（Microsoft Cloud）×将来（RPO）×コスト（投資負担）”を同じ地図に載せないと、見誤ります。 本動画では、MicrosoftのFY26 Q2（10–12月期）決算を素材に、AI需要に先回りするデータセンター投資が、Azure/クラウドの再現性ある売上・利益へどう接続するのかを構造分解します。数字は強いのに、なぜ市場は神経質になるのか。そこには、「RPOは将来売上のタネだが、将来利益ではない」という冷徹な前提があります。 今回の決算で押さえるべき“3つの座標” 現在：Microsoft Cloud売上は、$51.5B（前年比+26%） 将来：Commercial RPOは、$625B（前年比+110%） 検算：この将来売上を“履行（供給能力）”できるのか、そして粗利/FCFは耐えられるのか さらに、AWS / Google Cloudとの競争は「モデル」ではなく、電力・用地・ラック・GPU・ネットワークという供給制約のレースへ。Microsoftは需要（M365/Teams/Windowsの配布力）と供給（Azureの投資）を同時に回す必要があり、投資家が見るのは“増益”よりも投資回収の確度です。RPOの伸びが続いても、稼働率・単価・履行コスト次第で結論が変わります。 この動画でわかること ✅ Microsoft Cloud $51.5B、Commercial RPO $625Bの“読み方” ✅ なぜ「好決算」でも株が売られるのか：capex×回収期間×金利のロジック ✅ 個人投資家が追うべきKPIは3つだけ：Cloud成長／RPOの質／FCF耐性 #投資 #株式投資 #決算 #米国株 #AI #マイクロソフト #Microsoft #Azure #OpenAI #SP500