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연준 변심이 살린 시장…12월, 산타는 올까 (박종훈 앵커)

12월 금리 인하 ‘급반전’… 왜 확률이 30% → 85%까지 폭등했는가? ✅ 1. 12월 금리 인하 베팅, 30% → 69% → 85%로 폭등 불과 **11월 9일만 해도 금리 인하 확률은 30%**에 불과했지만, 👉 11월 21일: 69% 👉 11월 28일: 85% 패드워치(FedWatch) 기준 이 강력한 급반전의 배경에는 **두 명의 연준 핵심 인사의 ‘입장 변화’**가 있었습니다. 🔥 2. 금리 인하 분위기를 뒤집은 두 사람 ◼ ① 윌리엄스 뉴욕 연은 총재의 ‘결정적 한마디’ 최근 금융시장이 가장 불안정했을 때, 그는 이렇게 말했습니다. 👉 “가까운 시일 내 금리 인하 여지가 있다.” 👉 “인플레이션보다 더 위험한 것은 고용 악화다.” 이 발언은 단순 비둘기파 수준이 아니라 통화정책의 우선순위가 물가 → 고용으로 바뀌었다는 신호였습니다. ◼ ② 대표적 매파 월러 이사의 ‘급격한 태도 변화’ 12월 금리 인하 가능성을 가장 낮게 보던 인물인 월러는 갑자기 이렇게 말했습니다. 👉 “12월 금리 인하는 적절하다.” 👉 “노동시장 약화에 대한 지원이 필요하다.” 👉 “1월 이후는 데이터 보고 결정하겠다.” 즉, 12월은 ‘예방적 금리 인하’, 1월부터는 데이터 기반 금리 인하 여부 재판단이라는 뜻입니다. 이 메시지로 시장은 “연준이 일단 첫 컷을 한다!”라고 해석했습니다. 📘 3. 금리 인하 기대를 확신으로 만든 ‘베이지북’ 11월 26일 발표된 연준 베이지북(경제상황 보고서) 내용이 결정적이었습니다. 📍 주요 문구 12개 지역 중 절반에서 고용 악화 소비자 지출 약화 소비자들의 ‘가격 민감도’ 극도로 상승 이는 불황 초입에 나타나는 전형적 표현들입니다. 즉, 연준도 고용·경기 둔화를 공식적으로 인정했다는 뜻. ➡ 이 보고서 이후 시장은 금리 인하를 더 이상 ‘논쟁’이 아닌 ‘기정사실’로 판단하기 시작했습니다. 🧨 4. 왜 11월 시장이 그렇게 불안했나? 10월 말~11월 초 주가 급락은 ‘펀더멘털 하락’이 아니었습니다. 증시 하락의 순서를 보면 답이 나옵니다: 비트코인 폭락 → 금값 급락 → 주가 지수 조정 이는 전형적인 유동성 부족(Liquidity Crunch) 패턴입니다. 따라서 시장은 "금리 인하=유동성 공급"이라는 구조에서 12월 컷 → 유동성 확대 → 산타 랠리 기대로 이어진 것입니다. ⚠ 5. 그러나 단 하나의 변수: “물가” 9월 CPI 전년대비 3.0% 하지만 10월 CPI는 셧다운으로 아예 발표되지 않음 문제는… 📌 12월 10일 오전: 11월 CPI 발표 오후: FOMC 금리 결정 즉 CPI가 나오자마자 바로 금리 결정해야 하는 초유의 상황 → 시장 변동성 커질 수밖에 없습니다. 🎯 진짜 큰 변수는 📍 12월 18일 발표될 11월 CPI → 이 수치가 연준의 1월 금리 결정 방향을 좌우 🌸 6. 2024년~2025년 금리 인하 효과가 중첩되는 시기 경제학적으로 금리 인하의 실물효과는 👉 12~18개월 후 나타납니다. 2023년 9월부터 금리를 내렸기 때문에 2025년 봄부터 금리 인하 효과가 본격 중첩됩니다. 반대로 그 시점에 관세발 물가상승이 다시 살아나면 → 2026년 물가가 다시 불안해지는 가능성도 존재 → 금리 인하 속도 조절 논쟁이 다시 불붙을 수 있음 🎯 최종 정리: 지금 시장은 어디로 가는가? ✔ 12월 금리 인하 가능성: 매우 높음(85%) ✔ 단기 변동성은 여전 12/10 CPI 발표 12/18 CPI 발표 → 이 사이의 2주간 변동성 확대는 불가피 ✔ 하지만 방향성은 “유동성 확대 → 랠리 가능성 ↑” 손해 보는 장은 아니며, 데이터만 문제가 없으면 확실히 상승 탄력이 붙는 구간에 진입하고 있습니다. △대한민국의 경제를 보세요! △빠르고 정확한 경제·증권 뉴스를 24시간 전해드립니다. △구독+좋아요! #한국경제TV #와우넷 #와우파 #주식창 #파트너 #경제 #증권 #와우 #wowtv ------------------------------------------------- ◇ 한국경제TV 유튜브 구독 https://bit.ly/45pz6GK ◇ 한국경제TV 유튜브 LIVE    • [한국경제TV LIVE]   ◇ 협업 및 비즈니스 문의 [email protected] ------------------------------------------------- 🎯 투자 판단, 정보가 승부다. 한국경제TV 공식 텔레그램에서 빠르고 정확한 핵심 정보를 지금 확인하세요. 🎁무료 구독 👉 https://t.me/wowtv_official ---------------------------------------------------------------------- ◇ 한국경제TV -홈페이지 http://www.wowtv.co.kr -플러스친구 https://pf.kakao.com/_xbcxlxgd -트위터   / hkwowtv   -페이스북   / hkwowtv   -편성정보: https://bit.ly/47q2caY ------------------------------------------------- ◆ 한국경제TV 패밀리 채널을 구독하세요! -뉴스는 [한경TV 뉴스]    / 한국경제tv뉴스   -주식은 [와우넷]    / 와우넷w   -주식앱 [주식창]    / stockw   -교육은 [와우아카데미] ------------------------------------------------- ※ 본 콘텐츠는 투자를 위한 참고일 뿐 투자에 대한 책임은 본인에게 있습니다.