Cambridge SFX 2025: Почему банки платят на 10 млрд долларов больше за доллары | Отклонения в CIP ... скачать в хорошем качестве

Cambridge SFX 2025: Почему банки платят на 10 млрд долларов больше за доллары | Отклонения в CIP ...

В этой подробной презентации Анджело Ранальдо и его коллеги исследуют одно из самых загадочных явлений в мировых финансах: постоянное нарушение покрытого процентного паритета (CIP) и высокую стоимость заимствований в долларах США для неамериканских организаций. В статье рассматривается, как регуляторные ограничения баланса вынуждают неамериканские банки заменять балансовое долларовое финансирование внебалансовыми валютными свопами, создавая несовершенный рынок и измеримые «теневые издержки». Ключевые выводы включают в себя квартальные всплески спроса на валютные свопы, роль американских дилеров в получении этой премии и предполагаемые экономические последствия: около 5 миллиардов долларов США ежегодно переводятся из неамериканских организаций в американские банки, а еще 10 миллиардов долларов США передаются конечным потребителям в виде расходов на хеджирование. В исследовании также рассматриваются нюансы, связанные с политическими последствиями, и подчеркивается, как регулирование, принятое после 2008 года, непреднамеренно сегментирует мировые рынки финансирования. Это видео обязательно к просмотру финансовым экономистам, валютным трейдерам, политикам и всем, кто интересуется глобальной ликвидностью, трансграничным финансированием и механизмами отклонений по CIP. 0:00 – Введение и контекст банковских ограничений, возникших после 2008 года 2:15 – Что такое покрытый процентный паритет (CIP)? 5:40 – Наблюдаемые отклонения CIP и скачки в конце квартала 8:30 – Вопросы для исследования и акцент на неамериканских организациях 12:00 – Картирование глобального долларового финансирования с использованием данных CLS 15:50 – Замена: балансовое финансирование против валютного свопа 19:30 – Влияние теневых издержек и ценообразования 22:50 – Количественная оценка экономического эффекта: 5–10 млрд долларов США ежегодно 26:10 – Выводы и политические выводы #ForeignExchange #CIPDeviations #GlobalFinance #CambSFX25